Что происходит с акциями ГК "Базис" после IPO

Разработчик программного обеспечения группа компаний «Базис», контролируемая «дочкой» Ростелекома, официально объявила об итогах первичного публичного размещения акций по цене в 109 руб. за бумагу, соответствующей верхней границе ранее объявленного диапазона. Капитализация эмитента на IPO, исходя из цены размещения, составила 18 млрд руб.

Объём первичного размещения составил 27,52 млн акций, или, в рублёвом выражении, 3 млрд руб. По сообщению эмитента, после IPO объём его акций в свободном обращении на Мосбирже составит 16,7% от уставного капитала. У значительной части эмитентов, вышедших на IPO в последние несколько лет, доля акций в свободном обращении не превышает 10% от капитала.

Большой объём free float может стать основанием для того, что бумаги эмитента на вторичных торгах могут быть высоколиквидными. С 16.00 мск 10 декабря акции ГК «Базис» под тикером BAZA начали торговаться на Московской бирже. В первый день торгов акции рухнули на 6,1% по сравнению с ценой размещения до 102,02 руб.

Несмотря на то, что ГК «Базис» разместилась с небольшим дисконтом (6-10%) к аналогам по мультипликаторам, падение акций сразу после IPO может быть следствием большого free float эмитента и достаточно высокой ликвидности бумаг. О долгосрочной тенденции движения цен акций группы компаний по итогам первого торгового дня судить очень рано.

Мы оцениваем справедливую капитализацию группы «Базис» в 19,8 млрд руб., наша целевая цена по акции эмитента составляет 120 руб., потенциал роста оцениваем в 17,6%.