Что представляет собой российский фондовый рынок в 2024 году

Российский фондовый рынок в настоящее время находится на стадии развития. Несмотря на то что многие компании демонстрируют стабильный рост и положительные финансовые показатели, отражаемые в отчетности, их ценные бумаги торгуются с дисконтом относительно зарубежных конкурентов.

Характеристики российского фондового рынка в 2024 году

Российскому фондовому рынку присущи характеристики, которые соответствуют развивающимся рынкам:

• высокий показатель волатильности и периодические резкие колебания котировок активов;
• низкий уровень капитализации, что связано с небольшим объемом ценных бумаг, находящихся в свободном обращении;
• дефицит востребованности производных финансовых инструментов у частных инвесторов;
• наличие большого количества вопросов, связанных с работой на фондовом рынке, не регулируемых действующим законодательством, что вызывает проблемы с формированием единой юридической точки зрения на некоторые ситуации;
• неравномерность развития по регионам (крупные торговые площадки расположены в Москве и Санкт-Петербурге);
• низкий уровень информационной прозрачности и большая связь с политическими рисками;
• зависимость от мировых цен на сырье и энергоносители;
• низкая степень интеграции в мировую финансовую систему;
• небольшая доля частных инвесторов, участвующих в торгах инструментами срочного рынка.

Внимание! Для обеспечения условий, способствующих успешному развитию фондового рынка России, требуется принятие мер, направленных на поэтапное устранение существующих проблем.

В настоящее время действует несколько ключевых факторов, определяющих общую направленность применяемых инвестиционных стратегий:

1. Отсутствие возможностей для составления долгосрочных прогнозов в условиях текущей экономической ситуации. В связи с этим стратегии, применяемые российскими инвесторами, носят в большинстве краткосрочный характер. Участники фондового рынка вкладывают средства в ценные бумаги на период больше одного года преимущественно с использованием услуги доверительного управления. В качестве целевого сектора используется рынок облигаций.
2. Небольшое количество инвесторов с крупным капиталом. Большинство новых участников рынка не располагают достаточной суммой для полноценной работы с активами, но стремятся извлечь максимум выгоды из вложений в них. Это связано с постепенным ростом уровня материального достатка у населения и инвестиционной активности малых предприятий.

Внимание! В России частные инвесторы могут вкладывать капитал в инструменты фондового рынка только при посредничестве брокера. Заключение сделок напрямую на биржах РФ запрещено.

При проведении операций с ценными бумагами активы передаются в собственность от продавца к покупателю. Это связано с необходимостью внесения соответствующих данных в реестр. Процедура упрощается благодаря участию депозитария в данном процессе. Бумаги учитываются на брокерских счетах. При их переводе с одного счета на другой депозитарий вносит необходимые записи.

Участники российского фондового рынка

Основными участниками российского фондового рынка являются:

1. Эмитенты. Это компании, которые занимаются выпуском и продажей ценных бумаг.
2. Инвесторы. Это физические и юридические лица, которые приобретают ценные бумаги на фондовом рынке с целью получения дохода.
3. Профессиональные участники. К ним относятся лица, чья деятельность связана с фондовой биржей на официальном уровне. Это брокеры, управляющие компании, дилеры, банки.
4. Биржи. Площадки, специализирующиеся на организации торгов ценными бумагами, в ходе которых заключаются сделки между продавцами и покупателями.
5. Клиринговые центры. Эти участники фондового рынка выполняют техническую работу. Они отвечают за проведение расчетов по заключаемым сделкам.

Внимание! Работа всех участников фондового рынка регулируется Центральным банком России. Последний предоставляет лицензии на законное осуществление финансовой деятельности, ведет контроль за выпуском ценных бумаг, формирует реестры.

Инструменты фондового рынка

Инструменты фондового рынка делятся на долговые и долевые. К первым относятся облигации, ко вторым — акции. Каждый из них используется для определенных целей.

Для получения регулярного дохода наиболее подходят купонные облигации. С помощью акций инвесторы наращивают имеющийся у них капитал. Для этой цели используются также краткосрочные облигации и ПИФы — паевые инвестиционные фонды, которые основываются на инструментах фондового рынка.

Внимание! Инструменты, используемые участниками российского фондового рынка с целью получения дохода, относятся к активам с низким и средним уровнем риска. Те, которые приобретаются для наращивания капитала, считаются более рискованными с точки зрения вероятности возникновения убытков.

На российском фондовом рынке, как и во всем мире, срабатывает основное правило инвестирования: чем выше потенциальная доходность актива, тем больше уровень его риска. С точки зрения надежности большое значение имеет и срок вложений.

Российские биржи

В России действуют две крупные торговые площадки: Московская биржа и СПБ Биржа. Каждая из них является участником отечественного фондового рынка. Задача бирж заключается в организации торгов ценными бумагами и создании благоприятных условий для эмитентов и инвесторов. Каждая площадка имеет лицензию на законное осуществление деятельности.

Торги ведутся в рабочие дни в строго установленное время.

Внимание! Ранее СПБ Биржа специализировалась на торгах ценными бумагами иностранных эмитентов, включая акции компаний США. После применения ограничительных санкций осенью 2023 года дальнейшее ведение деятельности в этом направлении оказалось невозможным.

На сегодняшний день площадка занимается поиском новых идей для работы. СПБ Биржа планирует в ближайшее время запустить торги акциями российских компаний по субботам и воскресеньям.

Как принимать участие в торгах через брокера

Процедура покупки и продажи ценных бумаг на российском фондовом рынке при посредничестве брокера отличается максимальной простотой. В первую очередь необходимо заключить договор и открыть счет, на который необходимо перечислить деньги для совершения операций. Далее потребуется только подавать брокеру поручения на продажу/покупку ценных бумаг. Посредник, кроме предоставления услуг по заключению сделок, обязан производить отчисления налогов в бюджет. Клиент получает прибыль от сделок за вычетом сумм начисленных обязательств.

Внимание! За предоставление услуг брокер удерживает комиссию, с размером которой рекомендуется ознакомиться заранее.

События на фондовом рынке России в 2024 году

В первых числах декабря 2023 года индекс Московской биржи продемонстрировал падение ниже 3 тысяч пунктов. Вскоре после этого произошло оживление фондового рынка России. Инвесторы возобновили покупку ценных бумаг, надеясь на благоприятные перспективы, которые ожидались в 2024 году. Уже к концу декабря прошлого года индекс Московской биржи преодолел отметку 3100 пунктов. В мае он достиг годового максимального значения — 3516 пунктов. Но летом 2024 года на российском фондовом рынке произошли большие изменения. Как складывалась ситуация на тот момент и что происходит на сегодняшний день, рассмотрим далее.

Влияние ключевой ставки ЦБ РФ на фондовый рынок России в 2024 году

После того как индекс Московской биржи достиг в мае годового максимума, Центральный банк России объявил об изменениях, вносимых в налоговое законодательство. Было также заявлено о возможности повышения ключевой ставки в связи с высокими темпами инфляции. Вслед за этими новостями началось постепенное снижение показателя индекса. К началу сентября он упал до 2650 пунктов. Этот процесс усугубился повышением ключевой ставки Банка России с 16% до 18%. В конце октября ставка Банка России поднялась до 21%.

Внимание! По мнению экспертов, давление на котировки акций оказывают геополитические факторы и неопределенность, которая наблюдается в поведении нерезидентов. Находясь на текущем уровне, фондовый рынок России не является дорогим и представляет для инвесторов интерес с точки зрения покупки ценных бумаг по выгодной стоимости.

Еще в сентябре прошлого года начался переток капитала из инструментов фондового рынка в банковские депозиты. Стимулом для начала данного процесса послужил первый этап повышения ключевой ставки. После каждого заседания, проводимого Центральным банком России, переток капитала активизируется. Это связано с жесткими комментариями, которыми сопровождаются принятия решений о сохранении ключевой ставки на высоком уровне.

По мнению экспертов, рост фондового рынка России возможен только при возникновении благоприятных для этого условий. Они заключаются в ожиданиях скорого снижения ключевой ставки. Именно такая ситуация сложилась на рынке в апреле 2024 года. Ожидания инвесторов были ориентированы на возможность снижения ключевой ставки в летний период.

Существует также мнение, что снижение индекса Московской биржи связано с общими объемами продаж активов фондового рынка, а также с дивидендными отсечками и продажами ценных бумаг инвесторов из дружественных стран. На фоне текущей ситуации многие участники биржевых торгов принимают решения о реализации акций с последующим вложением капитала в более консервативные инструменты.

Стоит ли инвестировать в условиях падающего рынка в 2024 году?

Вложения в инструменты фондового рынка на этапе его падения связаны с высокими рисками. Даже инвесторы с большим опытом работы на бирже не могут точно предсказать, когда именно произойдет разворот тренда. Поэтому участникам рынка, использующим стратегии краткосрочных и среднесрочных вложений, рекомендуется дождаться момента, когда рынок возобновит свой рост. Приобретение акций лучше отложить до начала формирования восходящего тренда.

Внимание! Иначе обстоит дело с долгосрочным инвестированием. Если период вложений составляет 5–10 лет, в условиях снижения рынка можно рассмотреть покупку акций, которые, по мнению инвестора, имеют в будущем перспективы к росту. Приобретать ценные бумаги рекомендуется постепенно, так как период падения может продлиться еще некоторое время, а значит, могут появиться еще более выгодные условия для заключения сделок. При выборе этого подхода эксперты рекомендуют отказаться от использования заемных средств.

В текущих условиях самыми выгодными являются вложения в акции с высокими качественными показателями, стоимость которых несправедливо занижена, а также в ценные бумаги компаний, стабильно показывающих положительные результаты. Кроме того, учитывая уровень ключевой ставки, очевидно, что интерес для инвесторов могут представлять облигации, как государственные, так и корпоративные.

Самыми перспективными секторами для вложений в текущих условиях считаются финансовый и потребительский. Например, Сбербанк, являясь одним из самых крупных эмитентов в России, несмотря на влияние санкций, продолжает получать прибыль и демонстрировать положительные результаты.

Потребительский сектор также показал минимальную зависимость от ограничительных мер. В России наблюдается высокий уровень занятости и дефицит товаров. Это способствует повышению спроса, несмотря на ускоренные темпы инфляции.

Перспективными считаются акции компании «Яндекс». Она завершила процесс разделения, после чего опубликовала отчетность с высокими показателями. Положительным фактором являются также дивиденды.

В настоящее время отсутствуют тенденции разворота тренда. Покупка акций в условиях падающего рынка подходит инвесторам, готовым к рискам, при условии что их доходы превышают суммы текущих расходов. В противном случае лучше обратить внимание на облигации. Ставки по ним в настоящее время установлены на высоком уровне. Преимуществом вложений в облигации также является стабильный доход в виде купонов. До конца 2024 года доходность ОФЗ на фоне высокой ключевой ставки, скорее всего, будет ограничивать интерес инвесторов к акциям. Исключением являются только самые перспективные ценные бумаги.

После стабилизации рыночной ситуации эксперты рекомендуют инвесторам обратить внимание на дивидендные акции.

Перспективы российского фондового рынка до конца 2024 года

В настоящее время ключевая ставка находится на высоком уровне с возможностью дальнейшего роста. По текущей доходности такие инструменты, как депозиты, облигации и фонды денежного рынка, способны составить конкуренцию акциям, которые к тому же связаны для инвестора с повышенными рисками и проигрывают банковским вкладам в связи с низким потенциальным уровнем дивидендов. Ожидания участников фондового рынка по поводу скорого снижения ключевой ставки оказались неоправданными. Кроме того, большая вероятность ее дальнейшего повышения оказывает негативное влияние, снижая спрос на акции.

Внимание! Сложившаяся на фондовом рынке ситуация привела к закономерному итогу. Капитал во второй половине 2024 года продолжает постепенно перетекать из акций в облигации и в денежные фонды. Последнее время все большую популярность у инвесторов приобретают флоатеры. Это облигации с плавающим купоном, размер которого привязан к ключевой ставке или RUONIA.

Преимущества флоатеров для инвесторов заключаются в том, что при дальнейшем ужесточении кредитно-денежной политики доходность таких ценных бумаг будет адаптироваться к новым условиям. Но при снижении ключевой ставки процент по облигациям окажется более низким, что выгодно эмитентам.

Внимание! Вероятность возникновения долгосрочного растущего тренда на рынке акций до конца 2024 года остается минимальной. Ситуация может измениться тогда, когда у инвесторов появятся основания ожидать скорого смягчения денежно-кредитной политики со стороны Центрального банка РФ.

В текущих условиях снижение стоимости долгосрочных облигаций, а значит, и рост их доходности замедляется. Ценовой диапазон долговых бумаг перешел в боковое движение. Это может указывать на увеличение численности покупателей. Доходность ОФЗ гарантируется государством. При текущем размере процентных ставок по долгосрочным облигациям федерального займа капитал инвестора, вложенный в долговые бумаги, может удвоиться по истечении шести лет. Следует отметить, что такие возможности на рынке ОФЗ возникают нечасто.