Что поддерживает динамику валовой маржи Western Digital?

В первом и втором кварталах финансового 2026 года показатели валовой маржи Western Digital Corporation (WDC) значительно укрепились. Во втором квартале финансового года Western Digital сообщила о валовой марже в 46,1%, что является улучшением на 770 базисных пунктов (bps) по сравнению с прошлым годом и на 220 bps по сравнению с предыдущим кварталом. Это также превышает прогноз компании в диапазоне 44-45%. Улучшение поддерживалось стабильным переходом к дискам с большей емкостью и строгим управлением затратами на производственных мощностях и в цепочке поставок.

Руководство заявило, что прирост валовой маржи составил около 75%, что отражает совокупное влияние стабильного ценообразования и снижения затрат на один терабайт. Компания подчеркнула уверенность в приросте маржи значительно выше 50%, ссылаясь на последовательное выполнение как по ценообразованию, так и по затратам.

В третьем квартале средние цены продажи за терабайт увеличились на низкие однозначные числа, что, по словам руководства, отражает ценность, доставляемую клиентам через продукты с большей емкостью и улучшенные общие затраты на владение. Долгосрочные соглашения и твердые заказы от гипермасштабных клиентов также были отмечены как обеспечивающие улучшенную видимость и укрепляющие ценовую стабильность.

Снижение затрат остается ключевым фактором расширения маржи. Успех Western Digital в снижении затрат на терабайт продолжается, они снизились примерно на 10% по сравнению с прошлым годом. Это связано с увеличением поставок дисков с большей емкостью, операционной эффективностью в производстве и выполнении в цепочке поставок. Во втором квартале финансового года компания отгрузила более 3,5 миллиона дисков последнего поколения ePMR, поддерживающих емкость до 26TB CMR и 32TB UltraSMR, что подчеркивает сильное принятие клиентами. Компания отгрузила в общей сложности 215 эксабайт клиентам, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом.

Western Digital ожидает продолжения динамики в третьем квартале финансового года, поддерживаемой устойчивым спросом в центрах обработки данных и дальнейшим принятием дисков с большой емкостью. Компания ожидает, что валовая маржа по неконтролируемым стандартам (non-GAAP) составит в диапазоне 47-48%. На среднем уровне это подразумевает дальнейшее расширение маржи по сравнению с прошлым годом. Western Digital ожидает неконтролируемые доходы в размере $3,2 миллиарда (+/- $100 миллионов), что на 40% больше по сравнению с прошлым годом, на среднем уровне.

Стратегии расширения маржи конкурентов

Неконтролируемая валовая маржа Seagate Technology Holdings plc (STX) достигла рекордных 42,2%, увеличившись примерно на 210 bps по сравнению с предыдущим кварталом и примерно на 670 bps по сравнению с прошлым годом во втором квартале финансового 2026 года, что было обусловлено более сильным принятием высокоемких продуктов Seagate и продолжающимися ценовыми инициативами, которые вместе привели к умеренному последовательному увеличению дохода на терабайт, тренд, который ожидается и в марте. На третий квартал финансового года компания ожидает доходы в размере $2,9 миллиарда (+/- $100 миллионов). На среднем уровне это указывает на улучшение на 34% по сравнению с прошлым годом. На среднем уровне прогноза доходов неконтролируемая операционная маржа прогнозируется на уровне примерно 30%.

Неконтролируемая валовая маржа Pure Storage, Inc. (PSTG) за третий квартал финансового 2026 года составила 74,1% по сравнению с 71,9% в аналогичном квартале прошлого года. Неконтролируемая валовая маржа по продуктам составила 72,9%, увеличившись с 67,4% благодаря большему объему продаж высокопроизводительных FlashArrays, небольшому увеличению дохода от лицензий Portworx и увеличению поставок гипермасштабным клиентам. Неконтролируемая валовая маржа подписки составила 75,5% по сравнению с 77,4% годом ранее. Неконтролируемая операционная маржа составила 20,3% по сравнению с 20,1% в аналогичном квартале прошлого года.

На четвертый квартал финансового 2026 года Pure Storage ожидает доходы в диапазоне $1,02-$1,04 миллиарда, что подразумевает увеличение на 17,1% на среднем уровне по сравнению с уровнем прошлого года. Неконтролируемая операционная прибыль ожидается в размере $220-$230 миллионов, с ростом примерно на 47% по сравнению с прошлым годом на среднем уровне.

Рынок акций WDC, оценка и прогнозы

За последние три месяца акции WDC выросли на 62,3% по сравнению с ростом сектора компьютерных устройств хранения данных Zacks на 40,4%.

По показателю цена/прибыль акции WDC торгуются по 22,43X, что выше показателя сектора 19,26X.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли WDC за финансовый 2026 год был незначительно пересмотрен вверх на 17,3% до $8,95 за последние 60 дней.

В настоящее время Western Digital имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 на сегодня можно увидеть здесь.

Zacks называет акцию номер 1 в сегменте полупроводников

Эта малоизвестная компания специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально позиционирована для того, чтобы воспользоваться следующей стадией роста этого рынка. И она только начинает выходить на свет, что именно то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить неукротимый спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиардов к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод