Чего нельзя делать перед заседанием ЦБ
Деньги потекли. Но пока не в акции. Что мы наблюдаем в ожидании заседания ЦБ по ставке?
- Приток ликвидности в длинный долг, на что указывает индекс RGBI: он превысил 112 п. и уверенно идёт на годовой максимум.
- Заметен приток в биржевые фонды облигаций. Динамика притока в фонды акций скромнее, а индексу Мосбиржи еще далеко до февральских хаёв (3300 п.).
- Приток в фонды валютных облигаций (на примере SBCB). Очевидно, ставка - на девальвацию рубля.
- Начавшийся отток из фондов денежного рынка. На примере LQDT мы видим, что СЧА (стоимость чистых активов) стоит на месте. Бегства пайщиков нет, но с учетом ежедневного реинвеста, активы должны расти даже при нулевом притоке, а этого нет. Несколько месяцев назад рост СЧА мог достигать 1-2% в день.
Близость события (уже послезавтра) у многих будоражит кровь и подогревает эмоции. В такие моменты часто включается синдром FOMO (тот самый) - боязнь отстать от толпы, которая всё сделает вовремя, а ты останешься на заборе.
Несколько мыслей на злобу дня:
Игнорировать индикаторы настроений и потоки ликвидности - неправильно. За ними не обязательно стоят импульсивные “физики”. Это может быть началом тренда, определяемого “умными деньгами” институциональных инвесторов. Наблюдать и держать руку на пульсе - важно!
С другой стороны, делать “ставку на ставку”, как и на любое важное событие, - самонадеянно и рискованно. Такое поведение в корне противоречит принципам диверсификации и защиты капитала. Разбейте свои действия по инструментам и по времени: всё можно сделать поэтапно, по мере поступления информации. И что важнее всего - не ломая общей стратегии распределения активов.
В такие моменты важно сдерживать себя: слишком много переменных, комбинацию которых мы с вами не можем определить (решение ЦБ, геополитические сюрпризы и т.д.). Такой подход снижает вероятность фальстарта (как с длинными ОФЗ в 2023 году) и ухода в длительную просадку с полным портфелем инструментов с высоким риском.