Что может ждать отечественную металлургию?

Этот год станет переломным для игроков мирового стального рынка, причина проста – Китай, доля которого в производстве черновой стали составила по итогам первого полугодия 2006 года - 32,9 % мирового производства (выплавка чугуна – 44,9%) и равняется суммарному объему производства стали в Японии, США, России, Корее и Бразилии.

По оценкам экспертов британской консалтинговой компании MEPS International - производство стали в мире в 2006 г. увеличится по сравнению с 2005 г. на 47 млн. т., или на 4,2%, и достигнет 1,175 млрд. т., производство стали по основным геополитическим регионам составит:

• Китай - 389,000 млн т;
  (По данным ИА "Синьхуа" объем производства стали в Китае достигнет 440 млн т.)
• Евросоюз - 186,950 млн т;
• Северная Америка - 127,600 млн т;
• страны СНГ - 114,350 млн т. ( Россия – до 65 млн.т);
• Япония - производство стали снизится - 112,000 млн т;
• остальные страны Азии – 122 млн.т. ;
• Южная Америка - 45,300 млн т;
• остальные страны Европы - 32,500 млн т;
• Африка - 17,700 млн т;
• Ближний Восток - 16,000 млн т.

Полностью насытив свой рынок , Китай в конце прошлого года превратился из импортера продукции черной металлургии в крупнейшего в мире экспортера. В этом году из 389 млн. тонн китайской стали около 70 – 80 млн. тонн не найдут своих потребителей внутри страны и хлынут на мировой рынок. Этот процесс уже идет, динамика снижения мировых цен набирает обороты. Теперь становятся понятными лихорадочные усилия Mitall Steel по экспансии в Европу. После поглощения Криворожстали и слияния с Аrcelor компания получает до 10 % мирового рынка стали, что компенсирует ее потери от вытеснения с рынков Юго-Восточной Азии дешевой китайской продукцией. На очереди - японская Nippon Steel, которая тоже столкнулась с серьезными проблемами при экспорте своей продукции.

Что может ждать отечественную металлургию? Пока все нормально, несмотря на падение мировых цен, сводный индекс цен московского рынка черных металлов достиг в июле своего максимума с 2001 года - 281.98 пунктов.

В настоящее время падение экспортной составляющей компенсируется ростом потребления стали внутри страны, но очень скоро может возникнуть момент, когда импортировать китайскую сталь станет выгоднее, чем покупать отечественную.

Первые тревожные звонки уже звенят – среди металлотрейдеров ходят упорные слухи, что в августе или сентябре правительство Китая готово сократить экспортную пошлину на некоторые стальные продукты на 2-3% , что должно подстегнуть экспортную экспансию, еще более снизив еe стоимостнyю составляющую.

Сейчас падение цен на китайскую стальную продукцию продолжается и без снижения экспортных пошлин и все сильнее затягивает в свою орбиту производителей из других стран, прежде всего, России и Украины. Правда, пока этот процесс еще не затронул листовую сталь, несмотря на более чем 10%-ное снижение котировок китайских экспортеров по сравнению с концом июня. Тем не менее, учитывая, что поставщики из СНГ уже израсходовали большую часть годовых квот на экспорт в ЕС и США, конец текущего года будет для сложным.

Что же может снизить ожидаемый негативный результат? Как ни странно – провал переговоров по вступлению в ВТО. Известно, что одними из главных лоббистов, добивающихся вступления России в ВТО были металлурги. Теперь ситуация кардинально меняется, не являясь членом ВТО Россия может более эффективно защитить свой рынок применяя антидемпинговые меры.

Второй путь – развитие производства сложных и высокотехнологичных марок стали, здесь Китай пока (пока!) не конкурент.

Наши рекомендации:

Дождаться отчетов по работе отечественных металлургических компаний за текущий квартал (они скорее всего будут еще хорошими) и сокращать по факту вложения в их акции.

Причем не имеет значения название металлургической компании - кризис сбыта может затронуть всех.

Возможно скоро нам придется запоминать новые названия компаний - Baosteel, Taiyuan Iron & Steel , Баошаньский МК, Jiangsu Hongtai Steel, Шаган и Фусин.

Использованны материалы с сайтов: "Мetal Bulletin"; "Женьминь Жибао"; Агентство "Синьхуа";
Rusmet; "Металлоснабжение и сбыт" ; МеталлТорг.

Сергей Федоров, "Саратовский Фондовый Интернет Центр".

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в CША	C
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
Инфляция в июле ускорилась	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Газпром продолжает наращивать активы	C
Группа "ЛУКОЙЛ" в I полугодии увеличила добычу нефти на 5,6%	C
Северсталь-Авто создала СП с Fiat по производству легких грузовых и специализированных автомашин	D

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - положительный