Что может толкнуть стоимость газа к росту?
В этот раз не замерзли, но зима приходит каждый год
Помню, сколько попкорна было съедено в прошлом году за просмотром сериала про газ в Европе. Делали ставки на то, приползут ли покрытые инеем европейцы с извинениями и просьбами дать газу. Сегодня в хабе TTF (Нидерланды) спотовые котировки ушли до $275 за 1 тыс. м3. Это на 70% дешевле, чем полгода назад и в 14 раз - чем на пике в августе 2022 г.
Совпала совокупность факторов:
- Высокие запасы в хранилищах, уровень заполнения выше среднего за 5 лет;
- Стабильный приток СПГ, не только из США, но и из России;
- Снизилось потребление газа в Европе - в 2023 году его планируется сократить на 60 млрд м3 - больше, чем весь годовой импорт из РФ;
- Ветреная погода - хорошо для ветряков.
Что может толкнуть цены к росту:
- Летняя жара, когда много энергии потребляют кондиционеры;
- Закачка в хранилища на будущий отопительный сезон;
- Спрос в Азии, на конкурирующем рынке.
Однако взлётов до $4 тыс. я бы не ждал – «Газпром» как ключевой поставщик (доля до 45%) практически ушел с европейского рынка, и вероятность резкого обвала поставок сошла на нет, даже в случае сильного обострения геополитики. При этом российский СПГ успешно замещает трубопроводный газ: в 2022 г. экспорт в Европу вырос на 19%. В 11 пакете санкций обсуждался запрет на импорт СПГ из России, но тема легла под сукно: никому не хочется снова платить за газ дорого.