Что мешает рынку расти?

Индекс МосБиржи попытается закрепиться выше 2250 пунктов

В понедельник, несмотря на отсутствие фундаментальных предпосылок для роста и снижение цен на нефть, в российских акциях сохранилось преобладание покупок. В результате, индекс МосБиржи смог подняться на 1,6% и закончить день выше двойного сопротивления в виде 50-дневной скользящей средней и уровня 2250 пунктов. При этом обороты продолжили снижаться – объем торгов акциями из индекса МосБиржи в рамках всех сессий составил чуть более 62 млрд руб. – минимум с 14 июля без учета торгов выходного дня. 

Лидерами рынка выступили бумаги Сегежи, прибавившие более 27%. От минимумов года бумаги компании уже прибавили более 100%, при этом с начала года продолжают оставаться в «минусе» с потерями более 25%. Компанию им составили бумаги Селигдара (+9,8%). Среди ликвидных бумаги отметим хорошую динамику АФК Системы, Газпром нефти и ММК, прибавивших 4,6%, 5,8% и 5,8% соответственно. На фоне снижения цен на нефть в небольшом «минусе» по итогам дня закрылись Башнефть (-0,1%) и Роснефть (-0,2%). В аутсайдерах дня ЮГК (-0,7%) и продолжающие корректироваться Россети Моск. регион (-3%).

Сегодня ожидаем попыток российского рынка закрепиться выше уровня 2250 пунктов, который перешел в разряд поддержек. В случае удержания позиций выше, с технической точки зрения будет создан плацдарм для продолжения коррекционного роста с ближайшей целью в районе 2300 пунктов. При этом стоит отметить, что вчерашнее преодоление данной отметки не было подтверждено объемом, что создает риски ложного пробоя. Также отмечаем риски для рынка с точки зрения фундаментальных факторов – неопределенность по геополитике, риски дальнейшего замедления экономики и вероятность паузы в цикле снижения ключевой ставки в среднесрочной перспективе могут привести к возобновлению нисходящей динамики и обновлению минимумов года.

Ожидаем сохранение юанем позиций в диапазоне 11,5 – 12 рублей

В понедельник продолжилась тенденция на ослабление рубля. Поддержку данной динамике оказывают сохраняющийся дефицит валютной ликвидности (показатель RUSFAR CNY постепенно снижается, но продолжает находиться на повышенных уровнях), а также снижение цен на нефть. На таком фоне по итогам дня пара юань/рубль прибавила 1,8%, закончив сессию чуть выше 11,9 рубля.

Сегодня в начале дня ожидаем попыток продолжения роста основных мировых валют. При этом юань протестирует верхнюю границу диапазона 11,5 – 12 рублей, которая выступает ближайшим сопротивлением. Мы пока не видим фундаментальных факторов, которые могли бы способствовать закреплению выше данной отметки. Плюс к этому, накопленная перекупленность может способствовать переходу части участников рынка к фиксации прибыли по длинным позициям в китайской валюте. В результате, это может привести к откату юаня от 12 руб. и формированию коррекционной тенденции. Среди значимых факторов, которые могут оказать влияние на динамику основных мировых валют, отмечаем публикацию на этой неделе параметров операций по бюджетному правилу.