Что мешает ралли в нефтянке?
Санкции США против российского дизеля приостановлены до 7 апреля. Почему же акции нефтянки не ракетят? Растёт кто угодно: Магнит, Алроса, даже VK. Но не бенефициары события. Если покопаться, причины можно найти.
В пятницу акции нефтяников подскочили, в.ч. на закрытии шортов. Теперь идея “остыла”, пошла фиксация прибыли спекулянтами.
Скромные объёмы: 300 тыс. тонн российского дизельного топлива в октябре (95 млн галлонов) хватит на 13 часов потребления в США. Всего анонсировано 4,8 млн тонн за полгода, этого хватит на 9 дней. Поэтому котировки топлива в Америке колыхнулись в моменте на 3%, но с начала войны с Ираном они выросли на 67%. Кстати, насколько сделка поможет республиканцам на выборах в Конгресс, судите сами.
Рынок сомневается, что этот объём существует физически. Отраслевые эксперты насчитали около 1 млн тонн излишков летнего дизеля, но на рынке сейчас нужен зимний, а он в дефиците. С экспортом не будет проблем, если Украина завтра прекратит бить по НПЗ. Но о таком намерении никто не слышал.
Рынок не уверен, что сделка устоит под напором демократов и части республиканцев, особенно после выборов 3 ноября.
Среднесрочно бумаги нефтянки получают преимущество: нефть по-прежнему дорогая. Если разрешат покупать американское оборудование для НПЗ, будет новый повод для роста. Главный риск - выборы в Конгресс, на которых у республиканцев шансы так себе. В том числе потому, что топливо в США - национальная идея, возведенная в культ.
Комментарии