Что купить на долгий срок в текущих условиях

После заседания Банка России 21 марта 2025 года, где ставка была сохранена на уровне 21%, инвесторы снова обратили внимание на перспективы фондового рынка. Решение ЦБ было ожидаемым: инфляционное давление остаётся высоким, внутренний спрос опережает производственные мощности (эта проблема существует уже несколько лет), а геополитическая нестабильность сохраняется. Всё это делает деньги дорогими и удерживает ликвидность на низком уровне, что сдерживает рост рынка. Хотя за последние несколько недель можно было наблюдать отток из фондов ликвидности в консервативные облигации и фонды акций. Старт дивидендного сезона может побудить спекулянтов к краткосрочным покупкам. Щедрая (хотелось бы!) дивидендная политика и устойчивый рост чистой прибыли продолжают оставаться главными привлекательными факторами для инвестора.

На текущей неделе рынок, скорее всего, останется под влиянием: 

• макростатистики («любимая» инфляция, для спокойствия надо показать прирост 0,4-0,7 в недельном выражении);
• динамики рубля (диапазон 83-90 остается актуальным, а тренд на укрепление рубля продолжается);
• корпоративных новостей (дивидендный сезон и отчетности в центре внимания).

При этом наиболее привлекательными выглядят бумаги из сырьевого и финансового секторов. Лукойл и Татнефть продолжают оставаться флагманами дивидендной доходности 16% и 19% соответственно, а стабильность их бизнес-моделей делает бумаги данных компаний фундаментом для консервативной части портфеля. Полюс остаётся привлекательным защитным активом на фоне спроса на золото. Сбербанк демонстрирует устойчивый рост прибыли и продолжает наращивать технологическое преимущество, а Яндекс, несмотря на отсутствие дивидендов, предлагает потенциал роста за счёт масштабирования цифровых сервисов.

В целом стратегия на долгий срок в текущих условиях — ставка на устойчивый и сбалансированный рост. Актуальной покупкой, помимо акций, становятся длинные облигации с фиксированным купоном. Даже если сейчас зафиксировать доходность в 15-16% на 5-10 лет, это будет выше среднестатистической доходности рынка за 10 лет. Если геополитическая повестка будет уходить на второй план, а санкционное давление уменьшаться, то перспектива удвоения капитализации нашего фондового рынка становится уже не шуткой с заднего двора. Целевые ориентиры по Индексу Мосбиржи на ближайшие недели: поддержка находится на уровне 3150-3130-3050, сопротивление — 3220-3260-3300. Высокая волатильность на фоне геополитической риторики останется главной движущей силой рынка. Будьте аккуратны со спекулятивными действиями и следите за своими риск-параметрами.