Что говорит о состоянии фондового рынка и торговли искусственным интеллектом выдающийся квартал Nvidia

Ключевые моменты

Акции искусственного интеллекта подверглись более интенсивному контролю в последние месяцы из-за высоких оценок, значительных затрат на инфраструктуру и вопросов о том, оправдают ли доходы эти инвестиции.

Nvidia недавно сообщила о выдающихся квартальных результатах и предоставила сильный прогноз.

Акции резко упали на следующий день после отчета, что предполагает наличие других факторов.

После того как инвесторы с нетерпением ждали на прошлой неделе отчета о четвертом квартале 2026 финансового года от гиганта искусственного интеллекта Nvidia (NASDAQ: NVDA), компания предоставила им результаты, превышающие ожидания, и выдала прогноз, который также оказался лучше ожидаемого для текущего квартала. Более того, прогноз по валовой прибыли был солидным.

Тем не менее, акции упали почти на 5,5% 26 февраля, на следующий день после отчета. Вот что квартал Nvidia с рекордными показателями и реакция Уолл-стрит на него говорят нам о состоянии фондового рынка и торговли искусственным интеллектом.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, которую называют "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Что еще могут просить инвесторы?

Nvidia сообщила об откорректированной прибыли на акцию в размере $1,62 при выручке в $68,1 миллиарда, что значительно превысило ожидаемую прибыль в $1,53 на акцию при выручке в $66,2 миллиарда от аналитиков Уолл-стрит. Более того, руководство прогнозирует выручку примерно в $78 миллиардов в текущем квартале. Консенсус-прогнозы аналитиков лишь предсказывали $72,6 миллиарда. Более того, эта прогнозная цифра не учитывает никаких предположений о доходах от продажи чипов в Китае.

Nvidia также прогнозировала валовые маржи на уровне около 75% за полный год, после того как в недавнем квартале была достигнута откорректированная валовая маржа в 75,2%, что указывает на то, что компания сохраняет свою сильную ценовую власть.

Финансовый директор Колетт Кресс также заявила, что клиенты с нетерпением ждут возможности воспользоваться платформой следующего поколения AI Vera Rubin, которая заменит текущую платформу Grace Blackwell. Первые образцы Vera Rubin были отправлены некоторым клиентам, и Nvidia ожидает начать производственные отгрузки в второй половине года.

"Мы не уверены, что еще инвесторы хотят услышать в данный момент," — сказал аналитик Bernstein Стейси Расгон в исследовательском отчете после публикации отчетности. "Мы предполагаем, что масштаб цифр может немного потрясти инвесторов."

Рынок более неопределен, чем когда-либо, в отношении ИИ

После такого выдающегося квартала можно было бы подумать, что акции Nvidia как минимум будут немного выше. Однако акции не показывают особенно хороших результатов в начале 2026 года, хотя они все еще выросли более чем на 42% за последний год. Nvidia сейчас торгуется по достаточно разумному коэффициенту 24 к ожидаемым будущим earnings, учитывая, что ее выручка выросла на 73% по сравнению с прошлым годом, а прибыль почти удвоилась.

Так в чем же дело? Я думаю, это показывает, насколько конфликтован рынок в вопросах ИИ в настоящее время. Одна из проблем заключается в том, будут ли гипермасштабные компании, включая Microsoft, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Alphabet и Amazon, продолжать тратить деньги так же свободно, как они это делали. В совокупности эти компании "Великой семерки" прогнозируют общие капитальные расходы в размере от $650 миллиардов до $700 миллиардов в 2026 году, в основном для финансирования ИИ-инфраструктуры.

Вопрос в том, что произойдет после этого года? Некоторые считают, что капитальные затраты на ИИ могут замедлиться из-за ограничений на вычислительные мощности, поставки электроэнергии, растущие цены на память или опасения о том, оправдают ли доходы эти инвестиции. Это может стать большой проблемой для Nvidia, которая только что сообщила, что гипермасштабные компании составляют более половины ее выручки от дата-центров.

В конце концов, многие генеральные директора и эксперты публично заявили, что компании не могут ожидать хороших доходов на таком уровне инвестиций, однако гипермасштабные компании продолжают движение вперед, потому что не хотят отставать от своих конкурентов в том, что некоторые называют четвертой промышленной революцией.

В конечном итоге, на мой взгляд, странная реакция рынка на последний отчет Nvidia показывает, насколько неопределенными являются ожидания инвесторов относительно будущего ИИ. Не так давно исследование от Citrini Research, небольшой исследовательской фирмы, по сути смоделировало сценарий, в котором ИИ показывает лучшие результаты, чем ожидалось, становится настолько продуктивным, что уничтожает множество высокооплачиваемых рабочих мест, значительно увеличивает уровень безработицы и приводит к падению рынка на целых 38% между сейчас и июнем 2028 года. Очевидно, что многие люди на Уолл-стрит обратили внимание на работу Citrini — которую фирма явно охарактеризовала как "сценарий, а не предсказание" — и рынок понес большие потери в результате.

Редко когда работа на Substack вызывает такие большие движения на рынке. То, что это произошло в данном случае, иллюстрирует, что инвесторы не верят, что могут разумно предсказать, что произойдет. Недавние результаты Nvidia и реакция рынка на них подчеркивают эту проблему еще раз.

Стоит ли сейчас купить акции Nvidia?

Прежде чем покупать акции Nvidia, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для покупки сейчас… и Nvidia не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, вы бы имели $526,889!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, вы бы имели $1,103,743!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 947% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 4 марта 2026 года.

Брам Берковиц не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Amazon, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Microsoft и Nvidia. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод