Что говорит импульсная торговля о фондовом рынке

Импульская торговля (momentum trade) слабо начала вторую половину года, пишет Axios.

Акции, демонстрирующие импульс, обеспечили рост американского рынка в начале года, и без их участия ралли будет сложнее продолжиться.

Акции, демонстрирующие импульс, определяются в целом как те, которые росли — и опережали более широкий рынок — примерно в течение года. Академические исследования, на которых основано количественное инвестирование, показали, что такие тенденции могут сохраняться. Другими словами, акции, демонстрирующие импульс, с большей вероятностью продолжат расти, чем рынок в целом.

Как отмечается в материале, импульс стал одним из самых эффективных рыночных трендов за последний год. Широко используемый ETF от iShares, построенный на акциях, которые квалифицируются как импульсные, вырос примерно на 33% за последние 12 месяцев, значительно опередив рост S&P 500 на 20%. Акции компаний, производящих чипы и память, внесли наибольший вклад в опережающий рост импульсного фактора в 2026 году. Так, акции Micron Technology выросли более чем на 200%, и Intel не сильно отстает. А акции Advanced Micro Devices выросли более чем на 140%.

Однако с июля импульсный фактор стал одним из худших по показателям. Причины этого связаны со временем начала распродаж: они начали вскоре после последнего решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам. «Рынок, похоже, считает, что ФРС под руководством нового председателя Кевина Уорша с большей вероятностью повысит процентные ставки — или с меньшей вероятностью снизит их — чем ожидалось ранее», - отмечают авторы статьи.

В худшие моменты вторника фонд iShares MTUM падал чуть более чем на 11%, что примерно соответствует стандарту «коррекции» (обычно считается падением на 10%). С учетом последующего движения ETF упал примерно на 8% за месяц.

«Это в значительной степени соответствует исследованиям о том, как процентные ставки влияют на различные рыночные факторы. Вкратце, фактор импульса ослабевает при переходе от падения к росту или от роста к падению. Другими словами, менее важно, высоки или низки процентные ставки, и более важно, что меняется общая ситуация, часто из-за экономических сюрпризов или изменений в поведении Федеральной резервной системы, которые рынок, похоже, учитывает при Уорше. Такие переходные моменты могут нарушить сложившийся порядок вещей, который поддерживал рыночный тренд в течение некоторого времени, вызывая «свертывание импульса», подобное тому, что мы наблюдаем сейчас», - поясняется в материале.

Теперь, по мнению авторов, важно следить за ценами на нефть, которые выросли на фоне новой эскалации ближневосточного конфликта. Они влияют на инфляцию, которая чрезвычайно важна для ФРС, а действия ФРС могут иметь огромное значение для фондового рынка.

Интересуетесь стратегиями на основе momentum trade? Выбрать подобную можно с помощью сервиса «Финам Автоследование». Подключите сервис, и у вас появится возможность зарабатывать на рынке, следуя стратегиям профессиональных трейдеров. Для подключения к стратегии, по которой ведется торговля иностранными ценными бумагами, нужен статус «квала».

Если вы сами развиваете эффективную стратегию, есть возможность стать автором стратегии автоследования в «Финаме» и получать дополнительную выгоду от инвестиций благодаря подписчикам. С вас инвестидеи — с нас подписчики.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.