Что фьючерсы на пиломатериалы говорят нам об экономике?
Моя последняя статья в Barchart о рынке пиломатериалов была опубликована в середине августа. Сентябрьские фьючерсы на пиломатериалы в натуральном выражении были на уровне 530 долларов за 1000 футов доски. В той статье я писал:
Рынки отражают экономику и политику, а пиломатериалы являются барометром настроений, учитывая их склонность к экстремальной волатильности цен. Следите за ценами на пиломатериалы, чтобы получить информацию о других рынках, поскольку путь наименьшего сопротивления цен на пиломатериалы может быть опережающим индикатором.
Цены на пиломатериалы были немного выше 17 ноября, но не увеличивались.
Торгуемся около уровня в 500 долларов и приближаемся к уровню прорыва
С конца сентября по начало ноября январские фьючерсы на пиломатериалы торговались на уровне около 500 долларов за 1000 футов доски.
На графике показан бычий тренд, который развился с минимума 25 октября в 483 доллара, который поднял цены на пиломатериалы до последнего максимума в 545 долларов 17 ноября. Краткосрочное техническое сопротивление для январских фьючерсов находится на пике 21 августа в 556 долларов.
Самый последний максимум по непрерывному контракту был всего на 2 доллара выше августовского пика в 543 доллара за 1000 досок. Выше, максимум начала 2023 года был на уровне 627 долларов.
Цены на пиломатериалы, как правило, достигают пика в весенний сезон
Спрос на пиломатериалы для строительства, как правило, достигает пика после зимы, когда улучшается погода и увеличивается объем строительства. Поскольку фьючерсные рынки всегда на шаг опережают физические спотовые рынки, цены на пиломатериалы, как правило, растут с приближением весны.
Физические контракты на пиломатериалы начали торговаться в 2022 году, поэтому старые фьючерсы произвольной длины дают долгосрочную картину сезонных тенденций. Фьючерсы на старые пиломатериалы достигли первого рекордно высокого уровня в марте 1993 года на уровне 493,50 доллара. В мае 2021 года цены на пиломатериалы резко выросли, достигнув 1 711,20 долларов, а в марте 2022 года максимум был ниже и составил 1 477,40 долларов за 1000 футов доски. По мере приближения сезона отпусков рынки с нетерпением ожидают 2024 года. Потенциал роста высок по мере приближения следующей весны.
Пиломатериалы могут стать лидером в классе сырьевых активов
Фьючерсный рынок пиломатериалов крайне неликвиден, поскольку промышленный товар не привлекает значительного объема хеджирования или спекуляций. Открытый интерес, общее количество открытых длинных и коротких позиций на рынке фьючерсов на пиломатериалы, остается на низком уровне по сравнению с другими рынками промышленного сырья.
Низкая ликвидность приводит к крайней волатильности ценовых тенденций. Движение цен вверх может привести к исчезновению предложений о продаже, в то время как движение цен вниз часто происходит без заявок на покупку древесины. Таким образом, тенденции могут привести к значительному движению цен до уровней, которые не соответствуют соотношению
Источник nasdaq.com, автоматический перевод