Что делать с облигациями на фоне снижения ставок
Индекс цен на гособлигации RGBI снова откатился вниз. В сентябре усилились инфляционные ожидания, доллар пошёл вверх — и на этом фоне ЦБ, скорее всего, в пятницу снизит ставку лишь на 1 п.п., до 17%. Многие инвесторы ждали большего, рассчитывали на 16%, отсюда и разочарование.
Рост облигаций закончился?
Нет. Рост ещё будет, но уже более спокойный и растянутый.
Что делать с длинными «корпоратами» с фиксированным купоном?
Ответ простой: держать. Они дают хороший текущий доход и имеют потенциал роста. Цикл снижения ставок ещё не завершён, просто темп замедлился.
Держать ли облигации с плавающим купоном?
Флоатеры можно, так как доход по ним останется повышенным ещё долго.
Стоит ли «перепрыгивать» в валютные облигации?
Их имело смысл покупать раньше — вместе с ростом доллара они уже принесли бы свыше 6%. Но и сейчас у доллара есть потенциал. Если в портфеле нет замещающих бумаг в долларах с расчётами в рублях, самое время добавить их.