Что делать с акциями Berkshire перед отчетом за 4 квартал?

Ожидается, что Berkshire Hathaway BRK.B продемонстрирует улучшение выручки, но снижение чистой прибыли, когда компания отчитается о результатах за четвертый квартал 2025 года. Консенсус-прогноз Zacks для выручки BRK.B за четвертый квартал составляет 102,9 миллиарда долларов, что на 8,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Консенсус-прогноз для прибыли составляет 5,19 долларов на акцию. Прогноз Zacks для прибыли BRK.B за четвертый квартал не изменился за последние 30 дней. Прогноз предполагает снижение на 22,9% по сравнению с прошлым годом.

История неожиданностей по прибыли BRK.B относительно неплохая. Прибыль Berkshire Hathaway превысила консенсус-прогноз Zacks в двух из четырех последних кварталов и не дотянула до него в оставшихся двух, средняя неожиданность составила 19,18%.

Наш проверенный модельный подход не дает уверенного прогноза о превышении прибыли для Berkshire в этот раз. Это связано с тем, что акция должна иметь правильное сочетание положительного Earnings ESP и ранга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Держать), что увеличивает шансы на превышение прибыли. В данном случае этого не происходит, как видно ниже. Вы можете обнаружить лучшие акции для покупки или продажи до их отчетности с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Earnings ESP: у BRK.B Earnings ESP равен 0,00%. Это связано с тем, что как самый точный прогноз, так и консенсус-прогноз Zacks составляют 5,19 долларов.

Рейтинг Zacks: в настоящее время у BRK.B рейтинг Zacks #4 (Продажа). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 от Zacks здесь.

Факторы, вероятно, повлиявшие на результаты BRK.B за четвертый квартал. Операции страхования Berkshire Hathaway, вероятно, получили выгоду в предстоящем квартале от улучшения ценовой политики, высокой удерживаемости полисов, более высоких средних автопремий, широкого рыночного присутствия и благоприятной динамики резервов. Относительно мягкая катастрофическая обстановка, вероятно, поддержала прибыльность страхования. Ожидается, что продолжающийся рост в сегменте страхования также способствовал расширению "плава" компании.

GEICO, частный автостраховщик Berkshire, вероятно, увидел прирост за счет увеличения количества действующих полисов, более высоких средних премий на полис, низкой частоты выплат и улучшенных операционных показателей. Инвестиционный доход, вероятно, также увеличился, что связано с более высокими доходностями и более крупной базой инвестиционных активов.

На BNSF, дочерней железнодорожной компании, результаты могли быть под давлением неблагоприятного бизнес-микса и снижения доходов от надбавок к топливу. Однако прибыль, вероятно, поддерживалась более высокими объемами, улучшенной производительностью труда и сокращением операционных расходов. Сегмент коммунальных услуг и энергетики, как ожидается, продемонстрировал сильные результаты, поддерживаемые увеличением вкладов от газопроводов и других операций в области энергетики.

Тем временем, подразделения услуг и розничной торговли, вероятно, выиграли от укрепляющейся экономической ситуации, поскольку растущая потребительская активность поддерживала рост выручки и расширение маржи. Выкуп акций, вероятно, также поддержал чистую прибыль.

Цена акций BRK.B и оценка. Акции опередили индустрию, но показали худшие результаты по сравнению с сектором и S&P 500 в четвертом квартале 2025 года. Акции торгуются по соотношению цена/балансовая стоимость 1,55X, что ниже отраслевого значения 1,48X. Они привлекательно оценены по сравнению с другими страховщиками, такими как The Progressive Corporation PGR и The Allstate Corporation ALL.

Инвестиционная теза. Операции по страхованию Berkshire Hathaway составляют основную часть ее бизнес-модели, обеспечивая примерно четверть от общего объема выручки и служа ключевым двигателем долгосрочного роста. Хотя ее страховые операции остаются основным двигателем рентабельности собственного капитала, они подвержены потерям, связанным с катастрофами, что может вносить волатильность в результаты страхования. Тем не менее, широкая и диверсифицированная бизнес-модель Berkshire обеспечивает общую стабильность.

Продолжающееся расширение сегмента страхования способствовало росту "плава" в страховании — пула премий, удерживаемых до выплаты убытков — который вырос с около 114 миллиардов долларов в конце 2017 года до 176 миллиардов долларов к третьему кварталу 2025 года. Этот "плав" предоставляет низкозатратный источник капитала, который Berkshire умело инвестировала в высококачественные бизнесы и активы с устойчивым потенциалом доходности и высокими доходами, включая значительные доли в Apple, Coca-Cola, BNSF Railway и различных коммунальных компаниях.

Устойчивая финансовая позиция Berkshire также позволяет осуществлять регулярные выкупы акций — эффективный подход к распределению капитала, который способствует созданию долгосрочной стоимости для акционеров.

Как играть на акциях BRK.B. Berkshire Hathaway, конгломерат с более чем 90 дочерними компаниями, охватывающими широкий круг отраслей, приносит диверсификацию и динамичность в портфели акционеров. Бизнес по страхованию Berkshire, вероятно, получит выгоду от хороших результатов GEICO, а также от более высокого процентного дохода от краткосрочных инвестиций.

Тем не менее, учитывая премиальную оценку, неблагоприятную рентабельность капитала, вероятное снижение чистой прибыли в четвертом квартале, снижение коэффициента покрытия процентов, краткосрочное давление на прибыль и сжатие маржей, инвесторы в настоящее время должны избегать акций BRK.B.

5 акций, которые могут удвоиться. Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция №1 с потенциалом увеличения на 100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на 112%, 171%, 209% и 232%. Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии.

Сегодня взгляните на эти 5 потенциальных "домашних пробежек". Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет. Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод