Что делать инвесторам после отказа эмитентов платить дивиденды

После февральского обвала фондового рынка в 2022 году и введения антироссийских санкций инвесторы были готовы к тому, что часть отечественных компаний примет решение не выплачивать дивиденды. Однако новость о том, что делиться прибылью с акционерами отказался «Газпром», стала полной неожиданностью. Разберемся, актуальна ли сегодня дивидендная стратегия и по какому еще принципу можно выбирать акции в портфель.

Что произошло

Совет директоров «Газпрома» 26 мая рекомендовал дивиденды в размере 52,53 руб. на акцию, а общий объем выплат должен был составить 1,24 трлн руб. — рекордный для российского фондового рынка. На этой новости инвесторы начали активно скупать бумаги компании, рассчитывая заработать на дивидендах.

Однако 30 июня на годовом собрании большая часть акционеров «Газпрома», представляющая государство, проголосовала против выплаты дивидендов. Это стало полной неожиданностью, поскольку аномальные прибыли за II полугодие 2021 года и I полугодие 2022 года позволяли газовому гиганту осуществить выплату в полном объеме без угрозы для финансовой стабильности. Решение акционеров разочаровало инвесторов и обрушило акции компании: 30 июня бумаги рухнули на 30,5% и потянули за собой Индекс МосБиржи, который по итогам торгов понизился на 7,3%.

Кто еще отказался от дивидендов

Дивидендный сезон в этом году должен был стать лучшим в истории за счет рекордных прибылей 2021 года. Но сейчас российские компании пытаются адаптироваться к новым условиям, и выплаты акционерам отошли на второй план. Без дивидендов остались держатели бумаг эмитентов из финансового сектора (ВТБ, «Сбербанк»), металлургической отрасли (НЛМК, «Мечел», «Северсталь») и потребсектора (X5 Group, «Магнит», «Детский мир»).

И хотя нулевые выплаты по дивидендам в 2022 стали нормой, некоторые компании все же решили заплатить акционерам по итогам прошлого года. В их число вошли такие крупные игроки, как МТС, «Ростелеком», «Роснефть», «Интер РАО», ОГК-2. Но дальнейшие выплаты могут оказаться под вопросом. Инвесторам стоит помнить, что выплата дивидендов — это право, но не обязанность компаний. И в условиях неопределенности вполне можно ожидать снижения числа дивидендных бумаг.

Какие альтернативы есть у инвесторов

Сложившаяся ситуация заставляет задуматься о том, насколько эффективна сегодня дивидендная стратегия, которая до недавнего времени считалась одной из самых популярных среди российских инвесторов и позволяла получать довольно высокую доходность (по некоторым бумагам до 9-12%).

Тем не менее некоторые акции отечественных компаний остаются привлекательными и без дивидендов. Так, выбирая бумаги в портфель на долгосрочную перспективу, можно сделать ставку на финансовый сектор и банки, которые традиционно первым восстанавливается после кризиса.

Кроме того, рост могут показать отечественные IT-компании, бизнес которых будет активно развиваться на фоне ухода иностранных компаний и блокировки социальных сетей зарубежных конкурентов. Интересным остается и российский ретейл: ключевыми драйверами роста для отрасли станут высокая инфляция и увеличения среднего чека.

Чтобы находить больше перспективных идей для вложений, подпишитесь на бесплатную аналитику «Финама». Эксперты компании внимательно следят за обстановкой на финансовых рынках и помогают инвесторам оставаться в курсе ключевых событий и принимать взвешенные инвестиционные решения.