Что давит на нефть?

По итогам торгов в понедельник октябрьские фьючерсы на нефть Brent потеряли -3,5%, закрыв сессию на круглой отметке $100/барр. Сентябрьские фьючерсы на нефть WTI вчера упали на -4,8%, завершив торги возле отметки $94/барр. Спред между ближайшими контрактами нефти марок Brent и WTI составляет около $6.

К 11:50 МСК октябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $99,25/барр, снижаясь на 0,8%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $93,3/барр, припадая на 0,6%.

В очередной раз участники рынка нефти обыгрывали тему усиливающихся опасений по поводу прихода рецессии и роста предложения сырья на рынке. Слабые экономические индикаторы по Германии, зафиксированное снижение ВВП США во 2-м квартале 2022 г. на 0,9%, падение индекса активности промышленного сектора в Китае (один из крупнейших потребителей нефти) ниже 50 п. в июле этого года – все эти факторы говорят не в пользу роста потребления энергоносителей.

Однако в исследовательской компании Energy Aspects считают, что мировой спрос на нефть не снижается в соответствии с моделью, которая соответствовала бы рецессии, и спрос по-прежнему будет расти в следующем году по сравнению с этим годом, несмотря на ожидаемое замедление в Европе и США.  В компании полагают, что "техническая" рецессия в Америке не является рецессией на широкой основе, потому что многие области экономики по-прежнему сильны, особенно рынок труда. При этом спрос на рынке нефти также во многом зависит от ситуации рынке труда США, а значит ситуация по энергоносителям останется напряженной.

Другой фактор, который в последние дни давит на нефтяные цены - сообщения ливийской компании NOC о восстановлении добычи нефти после снятия форс-мажоров по нефтяным месторождениям и экспортным терминалов. В результате, добыча нефти в Ливии вернулась к уровню 1,2 млн барр/сутки. Кроме того, инвесторы вновь обратили внимание на тему переговоров по восстановлению Совместного всеобъемлющего плана действий (СВПД) по иранской ядерной программе (СВПД). Член комитета по национальной безопасности и внешней политике Меджлиса (парламента) Ирана Я. Резазаде в интервью ISNA сообщил, что переговоры по возобновлению СВПД, вероятно, возобновятся в течение нескольких дней в Вене.

Сейчас рынок ожидает, что страны ОПЕК+ на очередном саммите в начале августа согласуют либо небольшое увеличение добычи нефти или сохранение текущего объема на фоне более низких прогнозов глобального экономического роста и рисков прихода рецессии. Ранее администрация президента США Д. Байдена прилагала большие усилия, чтобы побудить картель ОПЕК увеличить добычу нефти.

Страны ОПЕК+ постепенно наращивают свою добычу уже около года, снимая ограничения, принятые с начала пандемии. Группа собирается в формате видеоконференции 3 августа, чтобы принять решение о будущей производственной политике. Два из восьми источников в ОПЕК+, участвовавших в опросе Reuters, заявили, что небольшое увеличение добычи в сентябре будет обсуждаться на этой встрече. Остальные сказали, что объем производства, вероятно, останется стабильным. Но в реальности, весьма немногие из этих стран имеют свободные мощности и, если спрос реально не снизится, то предложения просто не хватит.

Согласно опросу Reuters, в июле ОПЕК добыла в общей сложности 28,98 млн барр/сутки, что на 310 тыс. барр/сутки больше по сравнению с пересмотренными показателями добычи за июнь, чтобы восполнить проблемы с поставками нефти из Нигерии и форс-мажора в Ливии. Однако это увеличение на 310 тыс. барр/сутки не соответствует заявленному ОПЕК+ увеличению на 412 тыс. барр/сутки. В исследовании Reuters также отмечается, что около 240 тыс барр/сутки из этого прироста приходилось на 10 членов ОПЕК, при этом прирост добычи в Саудовской Аравии здесь составил 150 тыс. барр/сутки. Однако это также не соответствовало целевым показателям добычи королевства.

Согласно данным Bloomberg, экспорт сырой нефти Саудовской Аравии вырос в июле до самого высокого уровня с апреля 2020 года. Морские перевозки из королевства в прошлом месяце составили около 7,5 млн барр/сутки. В июне поставки составили 6,6 млн барр/сутки. Во многом такой прирост объясняется тем, что Саудовская Аравия восполняла недопоставки сырья из Нигерии, где добыча упала на 70 тыс барр/сутки из-за простоев и планового технического обслуживания.

Основным покупателей нефти на экспорт из Саудовской Аравии остался Китай, который в июле нарастил покупки в среднем до 1,65 млн барр/сутки. Поставки нефти в Индию впервые с апреля 2020 года превысили 1 млн барр/сутки. Экспорт сырой нефти из Саудовской Аравии в США снизился примерно до 371 тыс. барр/сутки в июле с 417 тыс. барр/сутки месяцем ранее. Поставки нефти в Японию из СА снизились примерно на 18% до 903 тыс. барр/сутки. Саудовская Аравия и Ирак перенаправили большую часть своей нефти в Европу по трубопроводу Сумед через Египет. Поставки через этот канал резко возросли после начала военных событий в Украине.

Нефть Brent

На дневном графике видно, что котировки октябрьских фьючерсов нефти марки Brent в начале этой недели быстро нивелировали весь тот подъем, который имел место неделей ранее. По всей видимости, ценник Brent теперь должен сходить к ближайшей поддержке в районе $95/барр. – здесь находится нижняя граница 3-х недельной консолидации по октябрьскому фьючерсу.

Золото

Текущий отскок вверх цен на золото стал возможен за счет ослабления индекса доллара, который начал терять позиции по итогам июльского заседания ФРС. Как и ожидалось, котировки золота сейчас пробуют преодолеть ранее пробитый зеркальный уровень сопротивления на $1785/унц. Возле этого рубежа продавцы могут проявить активность, особенно если индекс доллара прекратит свое ослабление.