Что дальше для акций FedEx?
Акции FedEx (NYSE: FDX) упали на 6% в послепродажной торговле во вторник, 24 июня, после публикации отчета о доходах за IV квартал FY2025 (фiscal year, заканчивающийся в мае). Хотя компания превысила консенсусные ожидания, осторожный прогноз на предстоящий квартал испугал инвесторов. Это падение усугубляет то, что уже было трудным годом для FedEx, чьи акции упали на 17% с начала года и на 27% ниже их 52-недельного максимума в $314. Для сравнения, акции соперника UPS (NYSE: UPS) упали на 19% в этом году и на 32% от их 52-недельного пика в $148. Эта статья рассматривает последние результаты FedEx и его текущую оценку. Если вы ищете потенциал роста с меньшей волатильностью, чем у отдельных акций, изучите портфель High Quality, который превзошел S&P и принес более 91% доходности с момента своего создания. Также обратите внимание на – Nektar Therapeutics выросла на 150%: что происходит с акциями NKTR?
Результаты FedEx за IV квартал
Выручка FedEx за IV квартал составила $22.2 миллиарда, что соответствует результатам за аналогичный период прошлого года и превышает консенсус в $21.8 миллиарда. Сегмент пакетов показал положительные признаки, с увеличением объема на 5% и незначительным снижением доходности по пакетам на 0.4%. Однако объем грузоперевозок упал на 15%, частично компенсированный увеличением доходности по грузам на 3%. Снижение грузоперевозок было частично связано с уменьшением доходов от надбавки за топливо.
Важно отметить, что FedEx находится в процессе отделения своего грузового бизнеса — стратегического решения, направленного на то, чтобы сосредоточить внимание компании на основных услугах по доставке пакетов, одновременно предоставляя грузовому подразделению операционную независимость.
Улучшение маржи и рост прибыли
Несмотря на стабильную выручку, FedEx продемонстрировала заметный рост скорректированной операционной маржи на 600 базисных пунктов до 9.1%. Компания также продемонстрировала сильную стратегию возврата для акционеров, потратив $4 миллиарда на выкуп акций в фискальном 2024 году, что сократило количество находящихся в обращении акций на 3%. Эта комбинация роста маржи и меньшей базы акций привела к скорректированной прибыли в $6.07 на акцию, что выше показателя в $5.41 годом ранее и превышает консенсус в $5.86.
Слабый прогноз обрушивает акции FedEx
Несмотря на сильный IV квартал, акции FedEx упали из-за слабого прогноза на I квартал FY2026. Компания ожидает, что выручка останется стабильной или вырастет на 2% по сравнению с предыдущим годом — немного лучше ожиданий аналитиков о снижении на 0.1%. Однако ее прогнозируемый диапазон скорректированной EPS составляет от $3.40 до $4.00, что ниже консенсуса в $4.06. Хотя компания не предоставила прогноз на весь год, она объявила о дополнительных $1 миллиарде в виде экономии затрат для FY2026, добавляя к уже реализованным $4 миллиардам.
Недооценены ли акции FedEx?
С учетом того, что акции в настоящее время торгуются около $215, FedEx имеет текущий скорректированный коэффициент P/E 12x на основе своей EPS в $18.19. Это значительно ниже среднего показателя за пять лет в 16x, что указывает на потенциал роста цен, если оценочные множители вернутся к норме. Также смотрите – Сравнение коэффициентов оценки FedEx.
Несколько факторов могут поддержать повышение переоценки. FedEx наблюдает восстановление объемов после пандемического спада и улучшает свои маржи. Более того, отделение грузового бизнеса может разблокировать ценность для акционеров, позволяя FedEx сосредоточиться. Хотя Trefis обновляет свою модель, чтобы учесть последние результаты, ранние признаки указывают на то, что акции FDX могут быть слегка недооценены, что представляет собой возможность для долгосрочных инвесторов.
Тем не менее, риски остаются. Более слабый прогноз на I квартал и более широкие неопределенности, включая геополитические напряженности и рост цен на нефть, вызванный конфликтом с участием Ирана, который увеличивает затраты FedEx, могут помешать инвесторам повышать цену акций. Смотрите – Цены на нефть до $150?
Тем не менее, с текущей оценкой примерно на 30% ниже исторических норм, многие из этих рисков, похоже, учтены. Trefis применяет рискованный подход при построении своего портфеля High Quality (HQ), который включает 30 акций и стабильно превосходит S&P 500 за последние четыре года. В чем причина? Эти акции исторически приносили более высокую доходность с меньшей волатильностью — менее хаотичные колебания, как показывают показатели работы портфеля HQ.
Инвестируйте в портфели Trefis, обгоняющие рынок
Смотрите все оценки цен от Trefis
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод