Что будет с ценами на газ в 2023 году?

После начала действия санкций в отношении России одним из главных источников средств для государственного бюджета оказались компании — экспортеры энергоносителей. Продажи газа в 2022 году на ценовых пиках принесли сверхприбыль, часть которой получили акционеры газодобывающих и газотранспортных предприятий. Можно ли рассчитывать и в текущем периоде на такой же результат? Что будет с ценами на газ в 2023 году?

Ситуация на газовом рынке во втором полугодии 2023 года

Закончилось лето, и вместе с этим успокоились колебания цен на газовом рынке, прежде всего европейском. Они были обусловлены колебаниями температуры и использованием электроэнергии для создания комфортных условий работы и проживания. Осенью скачки энергопотребления практически исчезли и спотовая цена на европейских газовых хабах стабилизировалась в районе $350 за 1000 куб. м.

Одним из факторов успешной адаптации европейского газового рынка к жизни с минимальными поставками российских энергоносителей стало принятое в 2022 году странами Евросоюза решение о добровольном сокращении энергопотребления. Согласно ему в период с 1 августа 2022 года по 31 марта 2023 года требовалось уменьшить потребление энергоносителей, прежде всего газа, до уровня 85% от среднего за предыдущие 5 лет. Фактически поставленная в документе задача была выполнена и перевыполнена. Какие потери при этом понесли крупные европейские производители, а также средний и малый бизнес, в Брюсселе не уточняют. Однако столь жесткая экономия действительно помогла стабилизировать ситуацию с газом в Европе.

Кроме того, сыграла свою роль и целая совокупность внешних факторов:

• теплая зима в 2022 и 2023 году;
• благоприятные погодные условия для работы солнечных и ветрогенераторных установок, которые в 2023 году впервые в истории Старого Света сгенерировали электроэнергии больше, чем блоки газовых электростанций;
• сокращение спроса со стороны Китая, отменившее жесткую конкуренцию между европейскими и азиатскими экономиками за поставки СПГ;
• увеличение выработки электроэнергии на японских электростанциях, не использующих газ, что также сократило потребности Азиатского региона в СПГ.

В результате европейским компаниям удалось поставить рекорд по наполнению газовых хранилищ. Если в 2022 году они к середине лета были заполнены всего на 50%, то в 2023 году — на 80%. С началом осени этот показатель удалось довести до 100%, и ожидания перед наступлением зимы весьма оптимистичны.

Впрочем, комбинация благоприятных внешних условий — фактор случайный, и гарантировать, что и в дальнейшем все будет складываться так же, не может никто. Тем более что ЕС практически полностью отказался от потребления дешевого трубопроводного российского газа, заменив его сжиженным, который обходится как минимум на $150 (за счет сжижения/разжижения и затрат на транспортировку) дороже. Пока европейцы готовы платить такую цену, но что будет при неблагоприятных погодных условиях в осенний и особенно зимний период?

Количество источников поставок в 2023 году сокращается, а появления альтернативных придется ждать как минимум год. Так, уже осенью произошла авария на трубопроводе Baltic Pipe, в результате которой сократились поставки из Скандинавии на материковую часть континента. В июне власти Нидерландов закрыли добычу на крупнейшем в Европе Гронингенском газовом месторождении. В результате этого решения наблюдался скачок цен на топливо на европейских газовых хабах до $560 за 1000 куб. м. В перспективе на поставки и цену голубого топлива может повлиять разгорающийся палестино-израильский конфликт. Чем дольше он будет длиться, тем выше окажется риск-премия по поставкам из ближневосточного региона. Она может возрасти многократно, если в военное противостояние окажутся втянуты другие страны региона.

Пройти грядущую зиму с достаточными запасами для отопления и генерации электроэнергии для стран ЕС критически важно. Уже в 2024 году, вероятно, заработают дополнительные мощности по производству СПГ в США, есть надежды на реализацию программ поставок газа из Катара. В этом случае европейские потребители будут обеспечены хотя и дорогим газом, но в полном объеме, и, скорее всего, европейский рынок перестанет быть источником высокой волатильности цен на этот вид энергоносителей.

Прогноз цен на газ до конца 2023 года

На фоне оптимистичных данных о заполнении европейских газовых хранилищ значительно снизило прогнозные оценки стоимости газа агентство Fitch. Первоначальный прогноз цен на крупнейшем голландском хабе TTF составлял $20 за 1000 куб. футов ($706 за 1000 куб. м) на конец 2023 года и $10 за 1000 куб. футов ($353 за 1000 куб. м) в 2024 году.

Новый прогноз от Fitch снижает предполагаемый уровень цен на конец 2023 года почти в 1,7 раза — до $12 ($423,6 за 1000 куб. м).

Представители газодобывающих компаний и большинство профессиональных участников газового рынка с такими цифрами не согласны. Они сходятся во мнении, что комбинация фундаментальных экономических и природных факторов зафиксирует цены на газ на европейских хабах в конце 2023 года на уровне $550-600 за 1000 куб. м. Именно от этих цен стоит отталкиваться и компаниям-производителям в расчете потенциальной прибыли, и инвесторам при прогнозировании цен на газ и акции газодобывающих компаний, поскольку европейский рынок пока продолжает играть в мире определяющую роль.