Что будет с рублем во второй половине октября

Во вторник курсы основных валют попытались продолжить тенденцию к росту, вызванную публикацией данных по объемам операций в рамках бюджетного правила, опубликованных днем ранее – в октябре ежедневные покупки валюты Банком России вырастут более чем в 6 раз (до 12,1 с 1,9 млрд руб. в сентябре). Однако под конец дня, на фоне восстановления цен на нефть, национальной валюте удалось отыграть потери и перейти к росту. Так, по итогам торгов пара юань/рубль снизилась на 0,4%, закончив торги в районе 12,7 рубля. 

Сегодня ожидаем сохранения китайской валютой позиций в диапазоне 12,5 – 13 рублей. При этом до конца недели рубль может находиться под некоторым давлением за счет реализации отложенного спроса на валюту со стороны импортеров на фоне окончания длинных выходных в Китае (1-7 октября), что, вкупе с ростом покупок валюты по бюджетному правилу, может вывести юань к верхней границе данного коридора. 

Однако более существенного ослабления рубля мы не ожидаем. На горизонте до конца месяца он будет поддержан восстановлением предложения иностранной валюты со стороны экспортеров за счет благоприятной конъюнктуры на товарных рынках, а также роста налоговых отчислений – ожидаем, что нефтегазовые поступления в бюджет в октябре могут вырасти более чем в два раза, до 1 трлн рублей, в частности, за счет выплаты квартального НДД. Учитывая это, по нашим оценкам, во второй половине октября рубль может перейти к восстановлению, в результате чего юань к окончанию месяца вернется к локальным минимумам, отступив ниже 12,5 рублей.