Что будет дальше с Акциями News Corp?
[Примечание: Финансовый 2024 год News Corp закончился в июне]
После роста на 8% с начала года при текущей цене около 26 долларов за акцию, мы считаем, что акции News Corp (NASDAQ: NWSA), глобальной диверсифицированной компании, предоставляющей медиа и информационные услуги, могут продолжить расти в долгосрочной перспективе. За этот период акции NWSA выросли примерно с 25 до 26 долларов, уступив более широким индексам, а индекс S&P вырос примерно на 20% за то же время. За весь 2024 год выручка News Corp выросла на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 10 миллиардов долларов, а скорректированная прибыльность выросла на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 70 центов. Такие результаты были достигнуты благодаря росту доходов REA Group от продажи жилья в Австралии, улучшению цифровых продаж в сегменте книгоиздания и продолжающемуся росту профессионального информационного бизнеса в сегменте Dow Jones. Эти результаты были частично компенсированы снижением доходов от рекламы в сегменте новостных СМИ и снижением доходов Move из-за сохраняющихся сложных условий на рынке жилья в США.
Обзор компании по сегментам дает в целом оптимистичную картину, хотя и с заметными исключениями в двух операционных сегментах, которые демонстрируют тенденцию к снижению: видеосервисы по подписке (выручка снизилась на 1%, EBITDA - на 11%) и сегмент новостных сми (выручка снизилась на 4%, EBITDA - на 23%). В сегменте видеоуслуг по подписке более высокие затраты, связанные с запуском Hubbl, и возросшие расходы на права на спортивные передачи, вызванные повышением контрактных ставок, привели к снижению прибыльности. Новостные медиа-компании сталкиваются с постоянными проблемами с печатью и переходом на цифровые платформы, особенно в подразделении News Corp Australia.
Рост акций NWSA за последние 3 года был далеко не постоянным и в значительной степени был таким же волатильным, как и индекс S&P 500. Доходность акций составила 25% в 2021 году, -18% в 2022 году и 36% в 2023 году. В отличие от этого, портфель Trefis High Quality (HQ), состоящий из 30 акций, отличается меньшей волатильностью. И каждый год за тот же период он опережал индекс S&P 500.
Почему это так?» Как группа, акции HQ Portfolio обеспечивали более высокую доходность при меньшем риске по сравнению с базовым индексом; это было похоже на катание на американских горках, о чем свидетельствуют показатели эффективности HQ Portfolio. Учитывая текущую неопределенную макроэкономическую ситуацию, связанную со снижением ставок и многочисленными войнами, может ли NWSA столкнуться с аналогичной ситуацией, как это было в 2021 году, и оказаться ниже S&P в течение следующих 12 месяцев – или же произойдет сильный скачок?
В будущем NWSA ожидает более высоких издержек из-за цепочки поставок и инфляционного давления
Источник nasdaq.com, автоматический перевод