Что будет дальше с Акциями Crocs?
Недавние успехи Crocs(NASDAQ: CROX) были историей противоположных состояний: флагманский бренд компании процветал, в то время как бренд HeyDude, приобретенный в 2022 году, с трудом набирал обороты. За последние шесть месяцев акции компании упали на 27%, составив около 112 долларов (на 20 декабря). Разочарование инвесторов в HeyDude понятно, учитывая отсутствие прогресса в обеспечении ожидаемого роста и прибыльности на фоне приобретения за 2,5 миллиарда долларов. Однако, учитывая, что прогнозируемое соотношение цены и прибыли всего в 8 раз превышает предполагаемую прибыль в следующем году, акции Crocs кажутся недооцененными. Учитывая, что подавляющая часть прибыли компании приходится на ее основной бренд, при минимальном вкладе HeyDude, вполне вероятно, что стоимость акций была бы кратно выше, если бы не низкие показатели HeyDude, учитывая устойчивый рост выручки и маржи бренда Crocs. Бизнес Crocs продолжает демонстрировать высокие показатели, операционная маржа в третьем квартале превысила 25%, что является впечатляющим показателем для обувной компании. Для сравнения, операционная маржа Nike (NYSE: NKE), аналогичного подразделения Crocs, в последнем квартале составила 11%. Посмотрите, что происходит с акциями Nike?
Большой плюс в том, что 80% всего бизнеса компании по-прежнему приходится на бренд Crocs. Ожидается, что в 2024 году выручка основного бренда Crocs вырастет на 8% в годовом исчислении, но, по прогнозам, общая выручка компании за весь год увеличится всего на 3% из-за низких показателей HeyDude. По прогнозам компании, продажи HeyDude снизятся на 4-6% в четвертом квартале и на 14,5% за год, что хуже прогнозируемого ранее падения на 8-10%. Тем не менее, руководство Crocs использует свои высокие показатели прибыли для выкупа акций и сокращения долга, погасив задолженность в размере 248 миллионов долларов и потратив 326 миллионов долларов на обратный выкуп в 2024 году, что повысило акционерную стоимость компании. Отдельно, если вы хотите, чтобы рост был более плавным, чем у отдельных акций, обратите внимание на высококачественный портфель, который превзошел показатели S&P и показал доходность более 91% с момента создания.
Компания CROX сообщила о росте выручки на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1,1 миллиарда долларов в третьем квартале, что было обусловлено ростом бренда Crocs на 7%, что компенсировало снижение бренда HeyDude на 17%. Компания также продемонстрировала значительный скачок скорректированной прибыли на акцию, увеличившись на 10,8% до $3,60, отчасти благодаря выкупу 1,1 млн акций в течение квартала. Кроме того, скорректированная валовая прибыль увеличилась на 220 базисных пунктов до 59,6%, что свидетельствует о солидной прибыли компании.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод