Чистый приток капитала в Россию: весенний паводок?
Чистый приток частного капитала в Россию в апреле возобновился и составил, по предварительным подсчетам Центробанка, около $10 млрд, сообщил вчера вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин на еженедельном совещании у президента РФ Владимира Путина.
"Можно сказать, что апрель дал новые оценки тенденций в области денежно- кредитной политики. За первый квартал из России ушло около $22 миллиарда - это было связано с кризисом на мировых рынках и потребностью западных банков и инвесторов в ликвидности. Но уже в апреле, по предварительной оценке ЦБ, приток составил около $10 миллиардов", - цитирует Кудрина агентство Reuters.
Увеличение притока капитала как по счету текущих операций, так и по капитальному счету вызвано, по словам министра, высокой стоимостью нефти. Сегодня цена на нефть обновила очередной максимум, достигнув 119,93 доллара за баррель. В результате такого стремительного ценового ралли Центробанку приходится обменивать значительные суммы экспортной выручки. Только за последнее время "ЦБ выкуплено около $25 млрд, что говорит о дальнейшем наращивании золотовалютных резервов", констатировал Кудрин.
Однако, по словам аналитика УК "КапиталЪ" Федора Наумова, высокие цены на нефть никак не сказываются на капитальном счете. "На увеличение притока капитала могли оказать влияние либо долги, либо прямые или портфельные инвестиции", - считает он. На прошлой неделе ЦБ РФ активно покупал валюту, как предполагается, с расчетом укрепить рубль. "Отчасти значительный приток объясняется наличием спекулятивных денег, которые ждут укрепления рубля. Сейчас трудно предположить, насколько велико влияние, но то, что оно существует – бесспорно", - добавляет Федор Наумов.
Пока нет никаких веских оснований полагать, что приток продержится на таких же высоких уровнях в мае и июне. Иными словами, это мог быть разовый всплеск, приуроченный, как отмечает экономист Альфа-Банка Наталья Орлова, например, к налоговым выплатам, что не означает начало какого-то тренда прихода иностранного капитала в Россию. "Я считаю, что этот приток связан с какими-то российскими капиталами. Мы пока не говорим о возврате иностранных капиталов, потому что иностранные рынки в значительной степени закрыты. Я думаю, что это был приток каких-то корпоративных средств под выплаты налогов", - говорит она.
Существуют опасения, что высокий приток капитала может создать критическую ситуацию на рынке для инфляции или курса рубля. "Дополнительное инфляционное давление это, безусловно, создает", - считает старший экономист Центра экономических и финансовых исследований и разработок Наталья Волчкова. Чтобы разместить валюту на российском рынке, ее необходимо обменять на рубли. Соответственно спрос на рубль увеличивается, что способствует его укреплению. Центробанк, в задачу которого входит не допускать сильного удорожания рубля, скупает валюту и отдает на рынок больше рублевой наличности. В итоге, по словам экономиста, приток капитала не может не влиять на инфляцию и укрепление рубля, так как денег становится больше и растет спрос на рубль.
И все же в Альфа-Банке полагают, что пока рано говорить о каком-то инфляционном беспокойстве или укреплении курса. "Сейчас на рынке действительно усиливаются ожидания, что Центральный банк может укрепить рубль в связи с необходимостью бороться с инфляцией. Мне эта мера не кажется достаточно эффективной, но, тем не менее, исключать такую возможность полностью нельзя. А то, что сейчас борьба с инфляцией выходит на повестку дня - это действительно так. Сегодня Центробанк поднял ставки, и в ближайшее время он будет уделять еще большее внимание инфляции", - замечает Наталья Орлова.
Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | C | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Владимир Путин и премьер министр Греции Константинос Караманлис обсудят создание греческого участка газопровода "Южный поток" | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | B | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Fortum готов выкупить доли миноривариев ТГК-10 | C | |
| Газпром нефть планирует сократить выплату девидендов за 2007 год | C |  |
| "Северсталь-Авто" проведет дробление акций в соотношениии 1к 10 | C | |
| Дивиденды ВТБ по итогам 2007 г. составят 0,00134 руб. за акцию | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный