«Чистка» в банковском секторе

Наталия Орлова: Госбанки могут занять ниши, которые раньше занимали частники

Наталия Владимировна, Центробанку пришлось отказаться от первоначальной схемы системы гарантирования вкладов. Депутаты уже прияли законопроект, по которому все банки автоматически получат гарантию ЦБ по вкладам граждан. Это означает, что ЦБ вынужден отказаться от идеи жесткого надзора, на которую изначально делалась ставка. Следствием этого, по мнению ряда экспертов, может стать новый банковский кризис в скором будущем. Действительно ли есть такая опасность?

В какой-то мере это является дискредитацией идеи страхования депозитов. Она действительно вводилась для того, чтобы банки можно было подвергнуть жесткому отбору. С другой стороны, наличие госгарантии на данный момент не отменяет возможностей ЦБ по прореживанию банковского сектора и отказа недостаточно стабильным банкам в участии в этой системе. Суть госгарантии, которую Дума приняла в таком спешном порядке, - уменьшить панику на данный момент. Это однозначный сигнал вкладчикам, что как бы не сложилась судьба банка: войдет он в страхование депозитов или не войдет, жесткие меры ЦБ не будут осуществлены за счет средств вкладчиков. Такой экстренный ввод гарантий - совершенно стандартная практика по решению банковских кризисов во всех странах. Это в долгосрочной перспективе ни в коей мере не означает, что ЦБ будет закрывать на все глаза и всех пустит в систему страхования. Я думаю, что им это развязывает руки, потому что теперь ЦБ не могут предъявить социальных претензий типа «из-за вашей жесткой политики вкладчики потеряли деньги», у них есть возможность сортировать банки, исходя из их финансовой стабильности.

То, в каком виде это все сейчас принято, означает, что у ЦБ есть способы выявить, что банк «рисует» себе отчетность, есть способы заставить банк привести отчетность к реальному состоянию, в частности, мера по уменьшению капитала, приведению его к реальному уровню. Мера, которая сама по себе достаточная, чтобы заставить банк закрыть бизнес. Совершенно понятно, что банки прибегают к такому фиктивному надуванию, когда у них нет возможности привлечь средства. Текущая ситуация просто означает, что ЦБ не будет говорить, что 500 банков осталось вне схемы страхования депозитов, а все остальные вошли. Скорее всего, эти 500 банков станут банкротами. У нас большинство или все банки будут участвовать в страховании депозитов, но останется их, может, 500, а может и меньше. Поэтому хорошо, что приняли закон, который означает, что банковская реформа пойдет в направлении резкого уменьшения числа банков и повышения прозрачности каждого банка. То, что происходит сейчас в банках – долгосрочный положительный процесс очищения.

Как Вы оцениваете в целом те меры, которые были предприняты Центробанком для решения кризисной ситуации в банковской сфере? Есть мнение, что все это может привести к негативным макроэкономическим последствиям, например, к росту инфляции.

Мне рост инфляции кажется менее проблематичным. То, что сейчас многие банки кроме государственных фактически перестали выдавать кредиты, краткосрочно может замедлить темпы роста, потому что определенные сегменты (строительный на 90%) работали на заемных средствах. Для этих компаний тот факт, что основные кредиторы - банки - теперь не могут предоставить им пролонгацию кредитов, может быть ударом. С другой стороны, если мы посмотрим на экономику в целом, думаю, что совершенно очевидно, что у госбанков сейчас с ликвидностью все в порядке (даже более чем), и это просто означает, что они могут занять ниши, которые раньше занимали частные банки, и будут более активно кредитовать строительство. С точки зрения экономики будет небольшой спад роста в августе-сентябре, но клиенты могут быстро перейти в Сбербанк или банки постараются их кредитовать. Я думаю, что это будет краткосрочный спад, долгосрочных макроэффектов вряд ли стоит ожидать, потому что в целом в экономике проблем с ликвидностью нет. Она, к сожалению, плохо распределена между банками. У нас есть госбанки, у которых наблюдается избыток ликвидности, и все остальные банки, которые страдают от проблемы доверия. Центральный Банк предпринимает меры, чтобы решить проблему доверия, но изначально эти действия не были очень активными. Это только в последнюю неделю мы видим и резкое снижение ФОРа, и этот закон, принятый в рекордные сроки. Если бы это было сделано в мае, эффект был бы совсем другим.

А не получится, что за счет снижения ФОРа банки получат дополнительную ликвидность, которую тут же используют, и в какой-то момент окажется, что ликвидности нет, что она вся в деле, и это опять вызовет кризис?

Банки сейчас занимают противоположную позицию. Почему банки не выдают кредит? Всю наличку, всю ликвидность они собирают на своих корсчетах в страхе, что прибегут вкладчики и все заберут. Альфа-банк (как и другие частные банки) в ожидании набегов вкладчиков запасся ликвидностью, а сейчас приток спадает и образуется некий излишек, в том числе, наличных средств, который приходится распродавать в срочном порядке. Я думаю, что здесь вопрос в роли ЦБ, который должен обеспечивать стабильное функционирование банковской системы, межбанковского рынка, чтобы не возникало таких узких мест, и не возникали проблемы с потоками ликвидности. Это нормально, если банки начнут кредитовать и куда-то эту ликвидность направят. Это будет сигналом, что восстанавливается кровообращение в экономике.

Но многие банки сами брали кредиты, и, следовательно, дополнительную ликвидность, которая поступит сейчас, они направят на их погашение.

Если вы имеете в виду мелкие и средние банки, которые брали кредиты на межбанке (я не хочу сказать, что они уже все «покойники»), но самого межбанка в принципе сейчас нет. Рынка просто нет, потому что есть банки, у которых есть много ликвидности, но они не хотят ее отдавать ни по каким ставкам (потому что непонятно, кому они ее отдают), а есть банки, у которых совсем нет ликвидности, и они бы взяли ее по любой цене, но им никто не дает. Поэтому этот рынок сегментирован, здесь опять-таки проблема дисбаланса между госбанками и всеми остальными. Мелкие и средние банки находятся в ситуации, когда у них в смысле ликвидности просто перекрыт кислород. Я думаю, что они могут выжить исключительно за счет позиций их акционеров. Мелкие и средние банки – банки, которые, как правило, функционируют, опираясь на одно-два, максимум три предприятия, которым удобно поддерживать свой банк. В ситуации, когда у них это занимает много средств, они говорят: «Извините, мы закроем банк и уйдем в ВТБ, в Альфа-банк или куда-то еще». Это вопрос очень индивидуальный, но до конца года будет ситуация, когда судьба каждого мелкого банка будет решаться только таким образом. О восстановлении межбанка в ближайшие месяцы и речи не идет.

Информация предоставлена OpEc.Ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий

Событие	Рейтинг	Прогноз влияния на российский рынок
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C (C)
Макроэкономическая ситуация в США	В (B)
Макроэкономическиая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
Послание Президента РФ Федеральному Собранию	A (A)
S&P: Россия не столкнется к банковским кризисом 1998 года.	A (A)
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	A (A)
Снижение экспортной пошлины на экспорт нефти	B (B)
Планируется повышение налогового бремени нефтяных компаний	B (B)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
ЮКОСу объявили дефолт в объеме 1 млрд. долл.	A (A)
Ходорковский предложил выйти из капитала ЮКОСа	B
“ЮКОС” начинает выплачивать взысканные судом $3,4 млрд	A (A)
Юкос хочет избавиться от Геращенко и начать платить	A
15% пакет акций "Сибнефти" арестован	A (A)
Финансовые результаты Газпрома за 2003 год разочаровали	A
Хорошие показатели ЛУКОЙЛа за I кв. 2004 г	B (B)
Ситуация в банковском секторе стабилизировалась	A
Центробанк объявил о решении по страхованию банковских вкладов	A (A)

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - Положительный