Чистая прибыль Tencent в 2021 году поднялась на 41%
Китайский технологический гигант Tencent представил отчет по результатам 4-го квартала и полного 2021 года. Несмотря на то, что год был ознаменован ужесточением регулирования в техсекторе КНР со стороны регуляторов и введением ряда ограничений на деятельность IT-компаний, Tencent удалось продемонстрировать рост ключевых финансовых показателей.
Годовая выручка компании увеличилась на 16% г/г и достигла 560,1 млрд юаней, хотя надо отметить, что темпы роста доходов несколько замедлились по сравнению с предыдущими годами. На протяжении последних 5 лет среднегодовые темпы роста выручки Tencent составляли 33%.
Наибольший вклад в выручку внес сегмент FinTech & Business Services, доходы которого возросли на 34% г/г до 172,2 млрд юаней. Факторами роста сегмента стали увеличение объема транзакций электронных платежей и высокий спрос на облачные решения и решения по цифровизации со стороны бизнеса. В свою очередь, доходы в сегменте Online Advertising выросли только на 8% г/г до 88,6 млрд юаней, а в сегменте Value-added Services – на 10% г/г до 291,6 млрд юаней.
За год скорр. EBITDA возросла на 6% г/г до 194,8 млрд юаней, маржа по скорр. EBITDA оказалась на уровне 35%, что на 3 процентных пункта ниже чем в 2020 году. Операционная прибыль показала прирост на 47% г/г до 271,6 млрд юаней.
Tencent получила убыток от участия в совместных и ассоциированных предприятиях в размере 16,4 млрд юаней. Однако это не помешало компании зафиксировать рост чистой прибыли, приходящейся на акционеров, на 41% г/г до 224,8 млрд юаней. Разводненная прибыль на акцию составила 23,164 юаня против 16,523 юаня в 2020 году.
По состоянию на 31 декабря количество ежемесячно активных пользователей приложения WeChat достигло 1268,2 млн (+6 млн за квартал и +43 млн за год). В то же время совокупное число платных подписчиков развлекательных сервисов и приложений достигло 236,3 млн (+1 млн за квартал и +17 млн за год). Темпы роста числа пользователей замедляются, поскольку охват приложения WeChat, по разным оценкам, составляет уже порядка 90% населения КНР.
По итогам сегодняшней торговой сессии акции Tencent на Гонконгской фондовой бирже в преддверии публикации отчета продемонстрировали рост на 0,3% до HKD 389. Инвесторам предстоит отыграть отчет в ходе завтрашних торгов.
Мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" по акциям Tencent. Текущая оценка по мультипликатору P/E на уровне 16,6х выглядит достаточно привлекательно. Меры правительства КНР, направленные на поддержку фондового рынка и сохранение умеренно мягкой ДКП, могут успокоить волнения инвесторов и способствовать росту китайских акций. Целевая цены ФГ "Финам" по акциям Tencent составляет HKD 548,20 с апсайдом 40%.