Чистая прибыль "Сбера" за 2 квартал по МСФО может составить 373 млрд рублей

Прогноз 2К23 по МСФО — еще один рекордный квартал для “Сбера"

Сбербанк в четверг, 3 августа, раскроет результаты за 2К23 по МСФО, а также проведет телеконференцию с менеджментом. Напомним, в июне Сбер осуществил продажу 100% акций дочерней компании в Австрии (ранее Sberbank Europe AG), что отразится также на результатах за 2К23 по МСФО.

Ожидаем новый рекорд по прибыли за 2К23 по МСФО на уровне RUB 373 млрд (+4% к/к) с высокой рентабельностью капитала 25% на фоне уже раскрытых результатов РПБУ с рекордной прибылью. Акции, вероятно, получат поддержку со стороны сильных результатов и возможного повышения прогноза менеджмента на 2023 г.

• Чистый процентный доход, по нашим ожиданиям, продолжил рост и составил RUB 592.5 млрд (+5% к/к) на фоне дальнейшего роста кредитования до RUB 33,324 млрд (+6% к/к) и восстановления маржинальности банковского бизнеса. Чистая процентная маржа, по нашим оценкам, сохранилась на высоком уровне 5.8% против ожиданий менеджмента на 2023 г. около 5.5%.

• Ожидаем рост комиссий на 7% к/к до RUB 182 млрд благодаря хорошей активности в банковских картах, переводах / платежах и эквайринге.

• Отчисления в резерв, по нашим оценкам, выросли до RUB 97 млрд (+51% к/к), при этом стоимость риска повысилась до 1.2%, но осталась в пределах прогноза банка на 2023 г. (100-130 б.п.).

• Операционные расходы продолжат рост после снижения затрат в 2022 г. на фоне масштабной программы сокращения и составят RUB 219.8 млрд (+21% к/к). Вместе с тем показатель операционной эффективности (соотношение Расходы/Доходы), вероятно, составило 28% — в рамках ожиданий менеджмента около 30% в 2023 г.

Телеконференция – в фокусе:
• Изменения ожиданий на 2023 г. в свете сильных результатов за 1П23
• Влияние повышения ключевой ставки ЦБ на рентабельность и рост
• Стоимость риска и качество активов