Чистая прибыль МТС за 3 квартал может вырасти в 4 раза - до 5,5 млрд рублей

МТС в четверг, 13 ноября, планирует раскрыть результаты за III квартал 2025 г. по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). На наш взгляд, МТС сохранила динамику предыдущего квартала и даже немного ускорила рост. Ждем повышения выручки и EBITDA, а также прибыли на фоне снижения процентных расходов. Ниже представлены наши прогнозы основных финансовых показателей компании в сравнении с III кварталом 2024 г.

По нашей оценке, выручка МТС выросла на 15% до 208 млрд руб. Мы полагаем, что быстрее всего росли сегменты банковских и рекламных услуг, несмотря на давление макрофакторов. В крупнейшем сегменте связи мы ждем некоторого ускорения роста выручки на фоне ограничения звонков в мессенджерах. 

По нашим прогнозам, EBITDA увеличилась на 15% до 71 млрд руб. (рентабельность 34%) — динамика на уровне выручки. При этом более экономный подход к расходам в этом году мог поддержать рентабельность компании на уровне прошлого года. 

Мы ждем роста чистой прибыли в 4 раза до 5,5 млрд руб. (рентабельность 2,6%) благодаря эффекту низкой базы прошлого года. Также позитивный эффект на прибыль оказывает постепенное сокращение процентных расходов на фоне снижения ключевой ставки ЦБ. 

Влияние

«Нейтральный» взгляд. Бумаги МТС торгуются с мультипликатором Р/Е 10х на базе нашего прогноза прибыли на 12 месяцев. По нашим расчетам, это на 11% выше исторического среднего из-за временного давления процентных расходов на прибыль. При этом у МТС хорошая прогнозная дивдоходность — 17%.