Chevron против Suncor: какая энергетическая акция выигрывает на 52-недельных максимумах?

Энергетические акции резко выросли в последние месяцы, воспользовавшись мощным ралли цен на нефть, вызванным геополитическими напряжениями и сбоями в поставках. Рост цен на нефть сорта Brent выше $100 за баррель поддержал весь сектор, поднимая таких крупных игроков, как Chevron Corporation CVX и Suncor Energy SU, до 52-недельных (а в некоторых случаях и исторических) максимумов. Поскольку обе акции получают выгоду от одних и тех же макроэкономических факторов, инвесторы сейчас оценивают, какая из них предлагает лучшую возможность на текущих уровнях.

Дело в Chevron

Chevron стал основным бенефициаром недавнего ралли на рынке нефти, с резким ростом акций, которые достигли рекордных уровней выше $200. Производительность акций отражает его сильную зависимость от роста цен на нефть, особенно через его upstream бизнес, где более высокие цены на нефть прямо увеличивают маржу.

Операционно Chevron остается одним из самых дисциплинированных интегрированных энергетических гигантов. Компания продемонстрировала стабильный рост прибыли, поддерживаемый диверсифицированной моделью, охватывающей upstream, переработку и химию. Эта интегрированная структура помогает сбалансировать доходы в разные циклы, при этом операции downstream смягчают волатильность цен на нефть.

Стратегически, прогноз роста Chevron основан на его высококачественном активе и недавних инициативах по расширению. Приобретение Hess укрепляет его долгосрочный профиль производства, особенно с учетом доступа к мировым резервам Гайаны. Компания также продолжает подчеркивать финансовую дисциплину, нацеливаясь на сильный рост свободного денежного потока и возврат капитала акционерам, включая дивиденды и выкупы акций.

Кроме того, уровень безубыточности Chevron ниже $50 за баррель подчеркивает его устойчивость, позволяя оставаться прибыльным даже в условиях снижения цен. Эта комбинация масштаба, диверсификации и финансовой силы делает CVX надежным выбором на энергетических рынках.

Дело в Suncor Energy

Suncor также продемонстрировала впечатляющее ралли, с акциями, которые достигли почти $65 и значительно выросли за последние три месяца. Однако, в отличие от Chevron, история Suncor все больше зависит от операционного исполнения и трансформации затрат, а не от масштабного расширения портфеля.

Компания сообщила о рекордных объемах производства и переработки, поддерживаемых высокими коэффициентами использования и улучшенной надежностью активов. Ее интегрированные операции в области нефтяных песков обеспечивают долгосрочные запасы и стабильный выпуск, с производством около 860 тысяч баррелей в день в 2025 году.

Ключевым отличием Suncor является структурное улучшение затрат. Компания значительно снизила свою безубыточную цену на нефть, которая теперь находится в диапазоне низких $40 по WTI. Это делает её одним из более устойчивых производителей в секторе, способным поддерживать прибыльность даже в условиях спадов.

Suncor также агрессивно возвращает капитал своим акционерам. С сильным свободным денежным потоком и значительно сниженными чистыми долговыми обязательствами (0,5X чистого долга к скорректированным фондовым операциям), компания проводит крупные выкупы и выплачивает дивиденды. Со временем эта стратегия возврата капитала акционерам стала центральным элементом её инвестиционного предложения.

Тем не менее, в краткосрочной перспективе сохраняются определенные препятствия. Плановое техническое обслуживание в 2026 году, как ожидается, умеренно снизит производство и прибыль, в то время как компания по-прежнему остается сильно подверженной колебаниям цен на нефть.

Ценовая динамика

С точки зрения недавней динамики, Suncor явно обошла Chevron. SU выросла более чем на 47% за последние три месяца по сравнению с ростом CVX на 34,5%. Это говорит о том, что хотя обе акции и получили выгоду от повышения цен на нефть, история восстановления Suncor и операционные улучшения вызвали более сильный интерес инвесторов в краткосрочной перспективе. Хотя приросты Chevron значительны, они, по всей видимости, больше соответствуют общим трендам сектора.

Оценка

Оценка предлагает более сбалансированную картину, хотя немного в пользу Suncor. Chevron в настоящее время торгуется примерно по 27X прогнозируемой прибыли, в то время как Suncor торгуется по более низкому мультипликатору около 22X. Это подразумевает, что инвесторы присваивают премию Chevron за его масштаб, диверсификацию и видимость долгосрочного роста.

Пересмотры прогнозов EPS

Тренды прогнозов прибыли склоняются в пользу Chevron. За последние семь дней консенсус-прогноз Zacks по прибыли Chevron за 2026 и 2027 годы вырос, отражая улучшение настроений вокруг его прогнозов прибыли на фоне высоких цен на нефть.

В отличие от этого, прогнозы Suncor остались без изменений за тот же период. Это говорит о том, что хотя операционная история SU сильна, аналитики еще не стали существенно повышать ожидания по прибыли в краткосрочной перспективе.

Заключение

Chevron и Suncor обе хорошо позиционированы для получения выгоды от продолжающейся силы цен на нефть, но их инвестиционные предложения различаются в нюансах. Chevron предлагает масштаб, диверсификацию и видимость долгосрочного роста, в то время как Suncor предоставляет убедительное сочетание операционных улучшений, более низких безубыточных затрат и сильного возврата капитала акционерам.

Тем не менее, обе акции в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать), и на данный момент трудно четко их различить. Продолжающееся ралли на энергетическом рынке является доминирующим фактором для обеих, и их судьбы остаются тесно связаны с колебаниями цен на нефть. С учетом того, что оценки, производительность и фундаментальные показатели предлагают смешанные сигналы, инвесторы могут найти ограниченные причины для сильного предпочтения одной акции другой в текущей среде. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

#1 Полупроводниковая акция для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные толкает следующий цифровой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно модернизироваться, компании, предоставляющие оборудование для этих гигантов, станут NVIDIАми завтрашнего дня.

Одна из малоизвестных компаний-производителей чипов уникально позиционирована для использования следующего этапа роста этого рынка. Она специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие титаны, как NVIDIA. Она только начинает выходить на первый план, и именно там вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод