Chevron около $200, в то время как нефть превышает $100: стоит ли покупать CVX?

Акции Chevron Corporation (CVX) выросли за последние три месяца, что отражает обновленную силу энергетического сектора на фоне резкого повышения цен на нефть из-за нарастающих геополитических напряжений на Ближнем Востоке. Акции интегрированного гиганта поднялись более чем на 30% за этот период, недавно достигнув исторического максимума около $200. Этот рост совпал с резким увеличением мировых цен на нефть после того, как военный конфликт в регионе нарушил поставки через Ормузский пролив, один из самых критических морских энергетических узлов в мире.

Цена на нефть марки Brent поднялась до чуть выше $100 за баррель с около $60 в начале этого года, в то время как WTI достиг почти $95. Поскольку энергетические рынки переживают один из самых значительных шоков предложения за последние десятилетия, инвесторы задаются вопросом, предлагает ли рост акций Chevron еще потенциал для увеличения — или большая часть оптимизма уже отражена в цене акций.

Шок цен на нефть подстегивает рост сектора энергетики

Недавний рост цен на нефть обусловлен нарастающими геополитическими напряжениями после ударов США и Израиля по Ирану, что вызвало более широкий региональный конфликт. Ситуация быстро переросла в серьезные сбои в поставках, при этом танкерное движение через Ормузский пролив — обычно отвечающее за транспортировку примерно 20 миллионов баррелей нефти в день — было сильно ограничено. Несколько судов были атакованы у берегов Ирана, и судоходная активность в этом районе значительно замедлилась.

Международное энергетическое агентство (IEA) оценивает, что около 7.5% мировых поставок нефти были нарушены из-за конфликта. В ответ на это IEA координировало крупнейший стратегический выпуск нефти в истории, согласовав выпуск примерно 400 миллионов баррелей из экстренных резервов по всему миру. Соединенные Штаты отдельно разрешили выпуск 172 миллионов баррелей из своего Стратегического нефтяного резерва.

Даже с учетом этих выпусков, цены на нефть остаются высокими, поскольку рынки обеспокоены тем, что перебои могут длиться некоторое время. Цены на нефть на время поднялись до примерно $119 за баррель в начале недели, прежде чем немного снизиться. Если конфликт продолжится, аналитики считают, что цены могут снова вырасти к $120, хотя более высокие цены могут в конечном итоге снизить спрос.

Сильное ценовое поведение CVX отражает аналогичные показатели XOM и SHEL

Недавний рост акций Chevron отражает общую силу среди крупных производителей энергии. За последние три месяца акции CVX выросли на 31.4%, достигнув рекордных уровней в $198.88. Более крупный соперник ExxonMobil (XOM) показал аналогичную динамику, также увеличившись более чем на 30% за тот же период. В то же время акции Shell plc (SHEL) поднялись примерно на 22.3%.

Рост подчеркивает, как интегрированные нефтяные гиганты, как правило, выигрывают, когда энергетические рынки ужесточаются. Более высокие цены на нефть, как правило, повышают прибыльность upstream-сегмента, что способствует росту прибыли таких компаний, как ExxonMobil, Shell и Chevron. Инвесторский настрой к сектору значительно улучшился, поскольку геополитические риски подталкивают цены на нефть вверх.

В то же время оценка Chevron увеличилась одновременно с ростом его акций. Акции сейчас торгуются по заметно более высокому коэффициенту будущей прибыли, чем у ExxonMobil и Shell. Хотя высокая прибыльность Chevron и операционная эффективность помогают оправдать некоторую премию, более высокий коэффициент предполагает, что значительная часть оптимистичного взгляда на сектор уже отражена в текущей цене.

Прогнозы по прибыли CVX поддержаны нефтью, долгосрочный рост смешанный

Финансовые показатели Chevron были последовательно сильными в последние кварталы. Компания превзошла консенсус-прогноз Zacks в каждом из последних четырех кварталов, обеспечив среднее превышение прибыли в 5.6%. Эта история успеха подчеркивает операционную дисциплину Chevron и преимущества его диверсифицированной интегрированной модели.

Высокие цены на нефть могут дополнительно укрепить прибыль в краткосрочной перспективе. Если цены на нефть останутся на повышенном уровне, аналитики предполагают, что Chevron может генерировать более $8 на акцию в годовой прибыли. Сильные маржи upstream в сочетании со стабильной переработкой и распределением обычно позволяют интегрированным производителям, таким как Chevron, ExxonMobil и Shell, генерировать стабильный денежный поток в периоды повышенных цен на энергоносители.

Тем не менее, консенсус-прогнозы предполагают, что цикл прибыли может умерить в следующем году. Прогноз консенсуса Zacks предполагает, что прибыль на акцию Chevron снизится на 8.6% в 2026 году по сравнению с предыдущим годом. Ожидаемое снижение отражает возможность того, что цены на нефть в конечном итоге стабилизируются по мере выхода стратегических резервов и постепенной корректировки глобального предложения.

Смотрим дальше, прогноз значительно улучшается. Ожидается, что прибыль вырастет примерно на 30% в 2027 году, что указывает на то, что долгосрочная прибыльность Chevron все еще сильно зависит от циклов цен на товары и роста производства.

Chevron получает выгоду от стратегического роста и интегрированной модели

Долгосрочная история роста Chevron остается поддерживаемой крупными стратегическими инвестициями и диверсифицированной операционной структурой. Одним из самых значительных событий является приобретение компании Hess, которое расширяет активы Chevron и укрепляет его портфель upstream. Сделка добавляет доступ к высокопроизводительному блоку Stabroek в Гайане, одному из самых привлекательных новых нефтяных бассейнов в мире.

Доступ к качественным резервам критически важен в энергетической отрасли, и приобретение Hess улучшает долгосрочные прогнозы производства Chevron. Оно также увеличивает масштаб и ресурсную глубину компании, что позволяет эффективно конкурировать с другими глобальными энергетическими гигантами, такими как ExxonMobil и Shell.

Интегрированная бизнес-модель Chevron также обеспечивает определенную степень стабильности в периоды циклов товаров. В отличие от чисто разведывательных компаний, которые сильно зависят от цен на нефть, Chevron работает по всей цепочке создания стоимости в энергетике — от разведки и добычи до переработки и распределения топлива. Эта диверсификация помогает сбалансировать прибыль в периодах волатильности, позволяя сегментам downstream частично компенсировать колебания в прибыльности upstream.

Кроме того, Chevron остается привлекательным для инвесторов, ориентированных на доход, благодаря своим стабильным дивидендным выплатам и глобальному масштабу. Надежные выплаты акционерам часто обеспечивают стабильную базу институционального спроса на акции, даже в периоды рыночной неопределенности.

Заключение

Недавний рост акций Chevron отражает сильные факторы роста от увеличения цен на нефть и нарастающих геополитических рисков на мировых энергетических рынках. Постоянное выполнение компанией показателей прибыли, интегрированная бизнес-модель и стратегические инвестиции — особенно приобретение Hess — продолжают поддерживать ее долгосрочные перспективы роста. В то же время акции сейчас торгуются с премиальной оценкой по сравнению с конкурентами ExxonMobil и Shell, в то время как консенсус-прогнозы все еще предполагают снижение прибыли в 2026 году перед возможным восстановлением позже в цикле.

Поскольку большая часть текущего оптимизма по ценам на нефть уже отражена в цене акций Chevron, баланс риска и награды в настоящее время кажется относительно нейтральным на текущих уровнях. В результате акции CVX в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать), что предполагает, что инвесторы могут подождать либо коррекции, либо ясных катализаторов, прежде чем создавать новые позиции.

Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь — вы все еще можете рано войти в наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Выбраны директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель был удивительно и последовательно успешен.

С момента своего создания в 2012 году до ноября 2025 года акции Топ-10 Zacks выросли на +2530.8%, более чем учетверив S&P 500 (+570.3%).

Шераз отобрал 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и выбрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод