Четыре компании, на которые сейчас стоит обратить внимание
Продолжаем поиск фаворитов российского рынка. У каждого сектора — свои реалии. Мы выбрали из них по 1 компании, которую можно держать в фокусе.
Металлурги: НЛМК. Сразу скажем: сектор всё ещё на дне цикла. На котировки давит не ставка, а логистика и слабый спрос. Дивидендов — 0, да и Capex только растёт.
Но НЛМК — один из самых устойчивых:
- EBITDA-маржа >26%
- свободный денежный поток всё ещё в плюсе
- NET DEBT отрицательный (-70 млрд ₽)
Всё это даёт запас прочности, когда остальным тяжело. Сейчас — не момент брать металлургов, но если ждать разворота в цикле, НЛМК выглядит надёжно.
Золотодобытчики: Полюс. Если хочется защитного актива — это он. Войны, инфляция, доллар прыгает — золото растёт.
У Полюса:
- самая низкая себестоимость (AISC) среди глобальных игроков
- сильная рентабельность и FCF
- проект Сухой Лог на горизонте (долгосрочный драйвер)
- дивиденды вернули
Полюс — стабильный бенефициар растущих цен на золото. Если вы не верите в мир и стабильность — он в портфеле не помешает.
Телеком: МТС. Это классика. OIBDA стабильна, выручка растёт, экосистема развивается.
Но есть важное «но»:
- долг уже 670 млрд ₽
- дивиденды платят фактически в долг
- почти вся операционная прибыль уходит на обслуживание процентов
Тем не менее, в своём секторе — всё ещё лучший.
Застройщики: ПИК. Самолёт - все еще лидер по текущему объему строительства жилья, но в плане устойчивости ПИК смотрится увереннее.
- чистый долг почти нулевой
- акции торгуются с дисконтом к балансовой стоимости
- выручка стабильна, даже при падении физобъёмов
Да, драйверов роста не так много. Да, дивидендов сейчас нет. Но как ставка на стабильность в рискованной отрасли — отличный вариант.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Комментарии