Есть смысл присмотреться к валютным активам
На прошлой неделе курс доллара USDRUB впервые с осени 2024 года опустился ниже уровня 97 руб. Реальных причин такого укрепления рубля не прослеживается, вероятно, что кто-то крупный решил избавиться от долларов. Поэтому, укрепление хоть и существенное, но не думаю, что оно продлится долго. На таком падении имеет смысл присмотреться к валютным активам, на мой взгляд, от золота до замещающих облигаций.
Золото GLDRUB, кстати, в долларах обновило исторический рекорд, достигнув отметки $2860 за унцию. Интересно наблюдать, как некоторые инвестдома, которые в прошлом году ожидали среднюю цену на желтый металл в $2500 уже второй раз пересматривают свой прогноз. По золоту прогноз всегда один - покупать, если горизонт инвестирования у вас больше 2-3 лет. Пока такая стратегия не давала осечки, особенно, если мы говорим про рублевый эквивалент.
Индекс Мосбиржи IRUS продолжает подпирать уровень 3000 пунктов. Есть вероятность, что уже на этой неделе мы пробьем данную отметку, если ЦБ 14 февраля проведет заседание без сюрпризов для рынка. В случае сохранения ключевой ставки на уровне 21%, это будет позитивный сигнал для рынка. Косвенные признаки пока намекают на сохранение ключа - индекс RUSFAR находится ниже 21%, банки начали снижать ставки по вкладам, цена длинных ОФЗ стабилизировалась.
Теперь пара не очень позитивных новостей. Позитив POSI закрыл прошлый год хуже скорректированного прогноза, на этом фоне котировки акций за неделю потеряли более 16%. Изначально ожидали отгрузки на уровне 40-45 млрд руб., затем скорректировали прогноз до 30-36 млрд руб., по факту 26 млрд руб. Таким образом, рост не просто замедлился, а фактически остановился. Параллельно началась активная работа над снижением издержек, в некоторых источниках уже видим новости о массовых сокращениях в компании. Подробнее анализ ситуации выложу на неделе, где разберемся, это второй Самолет или же сейчас хорошая возможность для докупок.
На прошлой неделе был онлайн на встрече с ЮГК UGLD. Там пока тоже без оптимизма, к сожалению. Из-за приостановки работ на Уральском хабе в прошлом году, видим снижение объемов добычи на 17% по Группе. По итогам 2025 года менеджмент ожидает вернуться к уровням 2023 года, ни о каком росте снова речи не идет. Это тот случай, когда динамика БПИФа на золото в 2 раза опережает динамику акций золотодобытчика. Отчет также более детально разберу на неделе.
ЦИАН CIAN ожидает получения публичного статуса МКАО «Циан». После этого будет запущена процедура конвертации расписок в акции с коэффициентом 1:1. Что-то у ребят все затянулось, но после того, как отрезали возможность инвестировать неквалам в зарубежных эмитентов, у ЦИАН процессы переезда наконец-то сдвинулись. В любом случае, пока сектор недвижимости не в лучшем состоянии, данная идея не столь интересна.
Сталевары тоже не радуют инвесторов, Северсталь CHMF отменила дивиденды по итогам 4 квартала из-за отрицательного свободного денежного потока. ММК MAGN перенес публикацию отчета по итогам 2024 года, видимо тоже стоит готовиться к худшему. По НЛМК вообще без комментариев.
Надеюсь, что текущая неделя будет более позитивная. А вот четвертая неделя февраля может готовить нам новые сюрпризы. Там будет третья годовщина СВО, к которой наши европейские "друзья" приготовят нам очередную санкционную свинку. Будем следить за развитием событий.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!