Чем запомнился банковский сектор в 1 полугодии 2026 года и что будет дальше?

Прибыль банковского сектора в первом полугодии 2026 и прогноз на второе полугодие

Банковский сектор завершил первое полугодие 2026 года с рекордной прибылью: 12 системно значимых кредитных организаций (СЗКО) заработали 1 791,7 млрд рублей по РСБУ — это на 20,9% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. 

Рост прибыли во многом обусловлен тем, что по мере снижения ключевой ставки пассивы дешевели быстрее активов — за счёт этого расширилась маржа банковского сектора.

Прогноз на второе полугодие: маржа немного сократится из‑за переоценки кредитного портфеля, а растущая просрочка по розничным кредитам потребует формирования резервов. Ориентир по прибыли сектора за год — нижняя граница диапазона ЦБ: 3,4–3,7 трлн рублей.

Динамика ключевой ставки и процентных ставок

Банк России снизил ключевую ставку: сначала с 16,50% до 14,25%, а с 24 июля — до 14,00% годовых. Пик цикла (21%) был пройден ещё в первой половине 2025 года.

При этом наблюдается следующая динамика ставок:

• средневзвешенная ставка по вкладам физлиц на срок до 1 года опустилась до 12,95% — это на 5,63 п. п. ниже уровня годичной давности;
• кредиты компаниям на сопоставимые сроки подешевели до 17,07% (снижение на 4,68 п. п. год к году).

Спред между ставкой по кредитам и ключевой ставкой сохраняется на уровне около 3 п. п. Опережающее удешевление пассивов стало основным источником процентного дохода сектора.

Финансовые результаты СЗКО и отдельных банков

Процентный доход — главный драйвер чистой прибыли СЗКО за январь–июнь: 1 791,7 млрд рублей (+20,9% год к году; это примерно 75% результата всего сектора). При этом операционный результат до налогообложения оказался отрицательным у 8 из 12 банков.

Ключевые результаты отдельных банков:

• Сбербанк (лидер сектора) — 995,3 млрд рублей (+20,4% год к году);
• Т-банк — прибыль выросла почти в семь раз, до 88,2 млрд рублей;
• Совкомбанк — 64,2 млрд рублей (против 3,9 млрд рублей годом ранее);
• ВТБ — 260,8 млрд рублей (+58% год к году по РСБУ). Важно учитывать, что около половины прибыли дали операционные (во многом разовые) доходы. По МСФО прибыль группы, напротив, снизилась на 19,8%, до 225,2 млрд рублей.
• ПСБ — единственный убыточный игрок сектора: −50,0 млрд рублей за первое полугодие 2026 года (при этом в марте убыток составил −91,2 млрд рублей). ПСБ — государственный опорный банк оборонного сектора (под контролем Росимущества). Он несёт риски из‑за директивного кредитования с нерыночной маржой. Капитал банка компенсируется за счёт бюджета: в 2026 году его докапитализировали уже 4 раза (в последний раз — 15 июля на 39,3 млрд рублей; уставный капитал доведён до 427,1 млрд рублей).

Кредитная активность и динамика портфелей

Кредитная активность растёт вслед за снижением ставки (как и прогнозировал ЦБ РФ):

• компаниям и ИП за первое полугодие 2026 года выдано 39,6 трлн рублей новых кредитов (+10,6% год к году; в июне — 7,65 трлн рублей);
• физлицам — 12,4 трлн рублей (+25,8% год к году; в июне — 2,36 трлн рублей). Розничный спрос восстанавливается быстрее всего — во многом за счёт эффекта низкой базы первой половины 2025 года.

Наиболее динамичный сегмент — ипотека: за полугодие выдано 2,21 трлн рублей (+46% год к году), оформлено 491 тыс. кредитов. В июне объём выдач составил 483 млрд рублей, доля госпрограмм — около 65 %, средний срок кредита достиг 24,9 лет.

Выдачи кредитов малому и среднему бизнесу (МСП) снизились: 6,6 трлн рублей (−4,5% год к году). Это, вероятно, связано с высокой стоимостью риска в сегменте и сниженным спросом на кредиты.

Динамика кредитных портфелей отстаёт от темпов выдач из‑за объёма погашений:

• задолженность компаний и ИП за год выросла на 11,6%, до 86,8 трлн рублей;
• розничный портфель — на 6,8%, до 37,2 трлн рублей.

Просроченная задолженность

Уровень просроченной задолженности за год вырос:

• в розничном сегменте — с 4,46% до 4,72% портфеля (розница остаётся худшим сегментом);
• у МСП — 4,18%;
• у компаний — 3,65%.

Ипотечная просрочка остаётся на низком уровне (1,15%), но за полтора года практически удвоилась. Этот сегмент — главный кандидат на формирование резервов во втором полугодии.

Индикатор бизнес‑климата и инвестиционная активность

Индикатор бизнес‑климата (ИБК) Банка России (показатель деловой активности) в августе опустился до −3,6 пункта — это минимум с июня 2022 года.

Основные тенденции:

• фактические оценки спроса и выпуска отрицательны почти во всех отраслях;
• предприятия оценивают свои издержки на максимальном уровне с июня 2022 года (46,7 пункта);
• картина более выражена в малом бизнесе (ИБК −4,5 пункта) по сравнению с крупными компаниями (ИБК +3,0 пункта).

Позитивные моменты:

• кадровый дефицит ослабевает;
• зарплатные ожидания снижаются: средний ожидаемый предприятиями рост расходов на оплату труда на ближайшие три месяца упал до 0,7% (в начале года показатель составлял 2,9%).

Эти факторы снижают инвестиционную активность компаний: баланс оценок в третьем квартале — около нуля (впервые с 2022 года). Как следствие, падает спрос на кредиты под новые проекты, что ограничивает рост кредитования в этом сегменте.