Чего ждать от сегодняшних торгов в Лондоне и во Франкфурте, честно говоря, не совсем понятно

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента FIBO Group.

European preview

Чего ждать от сегодняшних торгов в Лондоне и во Франкфурте, честно говоря, не совсем понятно, учитывая то, что в пятницу ни в Еврозоне, ни в Великобритании не ожидается выхода каких-либо макроэкономических данных вообще. Поэтому уже с самого утра все взоры обращены на статистику из крупнейшей экономики мира, коей сегодня вечером ожидается особенно много. А данные в Соединенных Штатах, речь идет первым делом об индекс розничных продаж (Retail sales), ожидаются плохие. Аналитики прогнозируют снижение объемов продаж в США в июне на 0,1% против роста месяцем ранее на 1,4%, что может собственно оказывать определенное давление на курс доллара на FOREX. Утешением во всем это может быть то, что еще в начале текущей недели аналитики и экономисты начали акцентировать внимание на этих слабых данных, поэтому вполне возможно, что данного рода негатив уже учтен в текущих курсах валют. К тому же противовесом упомянутой статистике вполне может стать публикация в 18:00 мск предварительного значения индекса потребительских настроений Мичиганского университета (Michigan sentiment index prel), роста которого ожидают экономисты в июле. Если говорить о текущих настроениях на рынке, то интересен может быть тот факт, что очень многие сейчас ожидают дальнейшего роста курса евро на FOREX, что начинает даже настораживать. Единственное, в чем расходятся мнения участников валютного рынка, это собственно целевые уровни или так называемые target price. Так, Джородж Дэвис из RBC Capital Markets полагает, что первой целью для покупателей в паре EUR\USD следует считать уровень 1,3855, на который приходиться верхняя граница восходящего канала, в котором пребывает последний год. Следующей целью для роста курса евро здесь рассматривают уровень 1,39. Мы придерживаемся при этом следующей методики расчета, которая, кстати, сейчас не менее популярна. Берем уровни Фибоначчи и получаем уровни 1,3840 и 1,3940 - 138,2% и 168,2% Fibonacci Extension к снижению курса евро с 1,3680 до 1,3260. Вместе с этим нам, правда, еще раз хотелось бы отметить, что препятствовать значительному снижению курса американской валюты на FOREX в ближайшие месяцы будет поддержка 80 пунктов по индексу доллара США. С точки зрения технического анализа, по-прежнему настораживать покупателей может то, что курсы EUR\USD и GBP\USD выглядят сильно перекупленными на четырехчасовых и дневных графиках, что рано или поздно может привести к массовой фиксации прибыли по позициям на покупку в данных валютных парах. С другой стороны, вполне естественно, что осцилляторы сейчас находятся в области перекупленности, принимая во внимание наличие, что по евро, что по британскому фунту сильного восходящего тренда. Отдельно сейчас хотелось бы поговорить о том, что британский фунт дал вчера на FOREX некоторую слабину, подешевев против единой европейской валюты, а также доллара США. Судя по всему, причиной всех бед стерлинга стала статистика по рынку жилья Великобритании, вышедшая не этой неделе, которая несколько насторожила инвесторов. Напомним, что отчет, представленный RICS, указала на падение темпов роста цен на дома на «Туманном Альбионе» до минимальных значений с начала 2006 года. Не сигнал ли это к тому, что недавнее повышение процентных ставок в регионе начало оказывать определенное влияние на происходящие процессы в британской экономике, а также местный рынок жилья. Если данная статистика повторится и в ближайшее время, плюс мы станем свидетелями снижения темпов роста индекса потребительских цен в Великобритании, то уже в конце года Банк Англии может завершить очередной цикл повышения процентных ставок, взяв долгожданную паузу. Как только такая перспектива ясно сформируется, мы, скорее всего, увидим хорошую коррекцию к росту курса GBP\USD в предыдущие полтора года. Добавим, что в свете вчерашнего роста американских фондовых индексов и увеличения доходности Treasuries, можно ожидать возврата инвесторских средств в рисковые активы и продолжения игры на разницы процентных ставок (carry trade). То есть в краткосрочном периоде можно ожидать дальнейшего снижения курса йены.