Чего ждать от рынка США?
Чуда не произошло – рост потребительских цен в январе составил 0,5% (М/М) и 6,4% (Г/Г).
Хотя цифры и оказались чуть лучше тех, что были ранее, и лучше ожиданий индикатора «nowcast» от ФРС Кливленда, радоваться все равно особо нечему.
Уже понятно, что цикл повышения ставок продолжится и после мартовского заседания. В пользу последнего говорит и тот факт, что базовый ИПЦ вырос на 0,4% (М/М) и 5,6% (Г/Г), вместо прогнозируемых рынком 0,3% и 5,5%.
Почему же тогда индекс NASDAQ Composite (^IXIC) вырос на 0,57%, а S&P 500 (^GSPC) снизился на незначительные 0,03%? Возможно, просветом для инвесторов мог стать фактор снижения среднего почасового заработка на 0,2% (М/М) и 1,8% (Г/Г).
Что дальше?
Инфляция постепенно отступает, но темпы оставляют желать лучшего. Данные лишь подтвердили слова членов ФРС о том, что работа регулятора еще не закончена. Что рынки впритык не замечают, так это возможное ужесточение риторики FOMC.
Впереди у нас данные по розничным продажам, которые вполне могут показать рост на 1,9% (М/М), борьба с инфляцией затянется...
Ну и наконец, завтра PPI – индекс цен производителей. Тоже многое будет ясно.
Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс уже заявил, что по итогам 2023 года однодневная процентная ставка будет между 5,0% и 5,5%.
Правда и то, что мир оказался в нестабильной макроэкономической среде и одним лишь ужесточением ДКП проблему инфляции не решить. Давно что-то никаких новостей не было про сокращение баланса ФРС.
Наши действия.
- Рынки вполне могут прогуляться и на 4080 и даже на 4050 – здесь более пристально на лонги посмотрим.
- Потихоньку вновь стал добирать золото и TMF.
Или спешу? Посмотрим.