Чего ждать от отчётности Entergy в условиях роста спроса дата-центров?

Entergy опубликует финансовую отчётность 12 февраля 2026 г. за 2025 г. Мы ожидаем рост годовой выручки на 8,6% г/г до $12,9 млрд, EBITDA до $5,7 млрд (+12,8% г/г), увеличение чистой прибыли на 11,1% г/г до $1,7 млрд, а также рост EPS на 7,2% г/г до $3,9.

Также наши ожидания по результатам за Q4 предполагают увеличение выручки на 8,1% г/г до $2,9 млрд. При этом EBITDA снизится на 1,0% г/г и составит $1,2 млрд. Чистая прибыль может сократиться на 22,4% г/г до $0,2 млрд, а показатель EPS снизится на 19,2% г/г, до $0,53. EBITDA в Q4, как ожидается, снизится из-за роста операционных расходов, тогда как давление на чистую прибыль будет связано с возможным увеличением процентных расходов в случае роста объёма заимствований для финансирования инвестпрограммы при сохраняющихся высоких процентных ставках.

Ключевым драйвером роста выступает увеличение спроса на электроэнергию со стороны дата-центров. На этом фоне компания активно инвестирует в строительство новых газовых электростанций совокупной мощностью 1 500 МВт. Ввод станций в эксплуатацию запланирован на конец 2028 г. Дополнительно компания инициировала строительство новой линии электропередачи протяжённостью 145 миль и напряжением 500 кВ в западной Луизиане с общим объемом инвестиций свыше $1 млрд.

Отдельным значимым событием стало подписание 20-летнего соглашения между Entergy и Energy Transfer о поставках природного газа в Северную Луизиану. В рамках сделки Energy Transfer с февраля 2028 г. по январь 2048 г. будет обеспечивать транспортировку до 250 тыс. MMBtu в сутки для новых электростанций Entergy, а также для обеспечения энергоснабжения крупных проектов.

При этом прогнозы по фундаментальным показателям на ближайшие годы были существенно изменены в лучшую сторону. В связи с чем мы ставим акции на пересмотр.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 09.02.2026.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».