Чего ждать от годового отчета Exelon?

Exelon 12 февраля 2026 г. опубликует финансовую отчётность за 2025 г. Мы ожидаем рост годовой выручки на 5,1% г/г до $24,2 млрд, EBITDA до $8,8 млрд (+11,9% г/г), увеличение чистой прибыли на 8,8% г/г до $2,7 млрд, а также рост EPS на 8,5% г/г до $2,7.

Также наши ожидания по результатам за Q4 предполагают снижение выручки на 3,2% г/г до $5,3 млрд, роста EBITDA на 3,6% г/г до $2,1 млрд, при этом чистая прибыль может снизиться на 11,5% г/г до $0,6 млрд, а показатель EPS упасть на 16,2% г/г до $0,54. Более слабые результаты в Q4 могут быть обусловлены разовыми операционными расходами, связанными с восстановлением сетевой инфраструктуры после экстремальных погодных событий летом 2025 г., часть которых была отражена с временным лагом.

Ключевым драйвером роста остаётся увеличение спроса на электроэнергию со стороны дата-центров. Компания обслуживает ключевые регионы штата Иллинойс, где формируется один из наиболее динамично развивающихся хабов ЦОД в США. По итогам III кв. 2025 года совокупный портфель проектов дата-центров в зоне обслуживания Exelon достиг 18 ГВт, а с учётом планируемых подключений потенциальный объём может увеличиться до 47 ГВт в ближайшие годы.

Отдельным позитивным событием стало решение PJM Interconnection рекомендовать Exelon и NextEra Energy Transmission для реализации проекта по строительству высоковольтной линии 765 кВ протяжённостью 220 миль на территории Пенсильвании и Западной Вирджинии. Проект направлен на повышение надёжности сети, снижение потерь при передаче электроэнергии и поддержку долгосрочного роста энергопотребления.

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Exelon. Наша целевая цена находится на уровне $51,4, апсайд - 16%. Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 мес. составит 3,9%, а совокупный доход для акционеров (TSR) составляет 19,9%.

_{Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 09.02.2026.}

_{Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».}