Чего ждать от банковского сектора?

04.05.22 16:50 Новости и комментарии
Весенний Антон
Весенний Антон
автор Telegram-канала "Ленивый инвестор"

Сегодня в ЕС обещали опубликовать шестой пакет санкций. Там анонсировано отключение от SWIFT МКБ, РСХБ и Сбербанка. В случае с последним могут оставить SWIFT, но ввести дополнительные блокирующие ограничения. Увидим, когда объявят, а пока попробуем представить сценарий, что ждёт сектор в целом.

1. Санкции, включая отключение от SWIFT, психологически уже не провоцируют обвал банковских акций, как это было 24 февраля. Уже понятно, что все банки будут постепенно выпиливаться из международной финансовой системы и один за другим отключаться от SWIFT. В последнюю очередь это коснётся Газпромбанка, который пока используется для приёма платежей за газ, а также иностранных дочек (крупнейшие из оставшихся - Райф и Юникредит).

2. Банковский сектор ждёт очередная волна консолидации, в т.ч. посредством санации ЦБ, как после крымских событий в 2015-2016 гг., только эта волна будет масштабнее. Уже объявлено об присоединении к ВТБ Открытия и РНКБ, возможно, сольются Росбанк и Тинькофф. Мелкие, в т.ч. региональные банки будут потихоньку банкротиться и вливаться в состав больших госбанков. Последним будет оказана поддержка в виде допэмиссии и докапитализации.

3. Тренд на развитие экосистем, очевидно, не получит развития. В условиях санкций развивать продвинутые сервисы нереально. Государству это не особо интересно, а правила будет диктовать оно, как главный акционер.

Перед банками будут поставлены другие приоритеты:

- кредитование госкорпораций, а также крупных частных компаний, реализующих госпроекты (на этом тоже можно зарабатывать);
- проведение платежей внутри России;
- операции с госдолгом на рынке ОФЗ (рынок еврооблигаций будет постепенно отмирать);
- поддержание льготной ипотеки и прочих социальных программ;
- пополнение бюджета дивидендами (2022 год - исключение);
- возможно - создание финансовой инфраструктуры в регионах Украины под контролем российских ВС.

Сегодня акции финансового сектора хуже рынка. Дальнейшие перспективы зависят как от реализации описанного выше сценария, так и от решения ЦБ по запертым нерезидентам. Изоляция нашей фонды скорее поддерживает бумаги банков, уберегая их от оттока ликвидности.

Источник

Комментарии

Загружаем...