Чего рынку не хватает для роста
Нефть удвоилась, объявлено пасхальное перемирие. Но индекс МосБиржи в упор не замечает очевидного позитива! Так и хочется спросить: “Чего ж тебе ещё не хватает?”. Давайте глянем на техническую картинку, иногда она помогает понять суть.
После обвала в 2022 году, рынок живёт в границах симметричного треугольника. Фигура неуклонно сужается вправо: мы видим сжатие волатильности и консолидацию в ожидании импульса. График ушёл ниже линии скользящей средней EMA200, что указывает на нисходящий тренд.
Как вижу картину, широкими мазками
Сложился баланс сил покупателей и продавцов. Расти не на чем, а для распродаж до уровней ближе к 2400 п. должен случиться какой-то шок.
Новых денег не приходит, а те что есть, бегают между нефтегазом и внутренними секторами, вслед за ценами на нефть. Но в основном продолжают тусоваться в облигациях и на денежном рынке.
Девальвация рубля помогла бы переоценке акций экспортеров (60% индекса), но власти отложили её 1 июля, едва увидев дорогую нефть.
Пока продолжается СВО, будут причины для дефицита бюджета, инфляции и как следствие - осторожности ЦБ.
Денежный водопад с банковских вкладов (там ≈ ₽70 трлн) - спорная идея: депозитная масса росла и при ставке 5-8%.
Когда же индекс пробьёт верхнюю границу треугольника на пойдёт на 3000+? Очевидно, нужна комбинация: из реальных сдвигов к миру и ставки, условно, не выше 12%. Пока ни того, ни другого нет, время акций (в широком смысле) еще впереди.
Комментарии