Charter Communications сохраняет стабильные темпы роста

29 июля телекоммуникационная компания Charter Communications опубликует квартальный отчет.

Консенсус-прогноз Refinitiv предполагает увеличение выручки компании на 4,8% г/г до $13,4 млрд. Темпы роста окажутся на уровне 4-го квартала прошлого года и чуть ниже 1-го квартала текущего года.

Скорр. EBITDA прогнозируется на уровне $5,3 млрд, что предполагает рост на 6,1% г/г. Скорр. прибыль на акцию прогнозируется на уровне $6,875, что предполагает рост на 30% г/г. Рост показателя EPS обеспечивается не только ростом бизнеса, но и за счет обратного выкупа акций. Ожидается, что на конец 2-го квартала в обращении будет на 14% меньше акций, чем во 2-м квартале прошлого года.

В разрезе сегментов ожидается, что выручка от оказания услуг бизнесу вырастет на 5,2% г/г до $1,8 млрд, а от оказания услуг домохозяйствам – на 3% г/г до $10,3 млрд. По части домохозяйств рост будет обеспечен увеличением доходов от оказания услуг высокоскоростного интернета. При этом доходы от платного телевидения практически не растут, а доходы от телефонии продолжают стагнировать ввиду того, что данные услуги становятся непопулярными. Ожидается, что за отчетный квартал число абонентов платного телевидения снизится на 109 тыс., а число абонентов телефонии – на 148 тыс. Также есть риск замедления прироста новых интернет-абонентов из-за насыщения рынка и ослабления пандемии.

В то же время наиболее быстрорастущим сегментом компании по-прежнему остается мобильная связь. Charter выступает оператором мобильной связи Spectrum Mobile, который стремительно набирает популярность среди граждан США. Консенсус-прогноз предполагает рост выручки в сегменте на 39,2% г/г до $722 млн. Число абонентов Spectrum Mobile, по прогнозам, увеличится на 336 тыс. по сравнению с 373 тыс. в 1-м квартале.

Charter последние месяцы торгуется на уровне среднерыночных значений по основным мультипликаторам. Телекоммуникационный сектор отличается стабильностью и может стать тихой гаванью для инвесторов в периоды повышенной волатильности на рынке. Однако свойственная классическим телекомам высокая долговая нагрузка может стать фактором риска в условиях повышения процентных ставок.

Мы подтверждаем рейтинг "Покупать" по акциям Charter Communicationsс целевой ценой $675,90 и потенциалом роста на 42% с текущего уровня.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.