CF акции выросли на 59% за 3 месяца: что теперь делать инвесторам?

CF Industries Holdings, Inc. (CF) акции выросли на 59,4% за последние три месяца, что превышает рост сектора удобрений Zacks на 23,9% и снижение S&P 500 на 5,7%. Увеличение связано с превышением прогнозов по доходам, поддержанным высоким спросом на азотные удобрения на основных рынках и ростом цен на азот. Акции конкурентов CF, Nutrien Ltd. (NTR) и The Mosaic Company (MOS), выросли на 20% и 6,7% соответственно за тот же период.

Технические индикаторы для CF показывают бычий импульс. Акции CF торгуются выше своего 50-дневного простого скользящего среднего (SMA) с 8 января 2026 года. В настоящее время они также торгуются выше своего 200-дневного SMA, что предполагает долгосрочный восходящий тренд. 50-дневный SMA также выше 200-дневного SMA после золотого пересечения 26 февраля 2026 года, что указывает на бычий тренд.

CF Industries использует растущий глобальный спрос на азотные удобрения, вызванный активной сельскохозяйственной деятельностью. После пандемических проблем промышленный спрос на азот восстановился. Ожидается, что глобальный спрос на азот останется высоким в ближайшем будущем благодаря восстанавливающемуся промышленному спросу и экономике фермеров. Высокие уровни посевов кукурузы в Соединенных Штатах должны способствовать спросу на азот. Ожидается, что спрос в Северной Америке будет поддерживаться благоприятной экономикой фермеров. CF Industries также наблюдает сильный спрос на мочевину из Бразилии и Индии. Бразилия и Индия, вероятно, останутся крупнейшими импортерами мочевины в мире, исходя из высоких внутренних потребностей.

На конференц-звонке по итогам четвертого квартала CF заявила, что глобальные перспективы по азоту остаются позитивными в краткосрочной перспективе, поддерживаемые высоким спросом и ограниченным предложением. Индия и Бразилия останутся крупнейшими импортерами мочевины в мире, что будет способствовать robust consumption, в то время как запасы останутся ниже исторических средних значений.

Высокие цены на азот также способствовали увеличению выручки CF Industries. В четвертом квартале чистые продажи увеличились примерно на 23% по сравнению с прошлым годом и составили примерно 1,87 миллиарда долларов. Средние цены продажи большинства основных продуктов компании увеличились по сравнению с предыдущим годом, что было вызвано сбоями в поставках и высоким глобальным спросом на азот. В будущем CF должен продолжать извлекать выгоду из благоприятных ценовых тенденций.

CF Industries продолжает сосредотачиваться на увеличении ценности для акционеров, используя свои сильные денежные потоки. Чистые денежные средства от операционной деятельности составили 539 миллионов долларов в четвертом квартале, что на 28,3% больше по сравнению с прошлым годом. Денежные средства и их эквиваленты компании составили почти 2 миллиарда долларов на конец квартала. Компания завершила размещение старших облигаций на сумму 1 миллиард долларов в четвертом квартале, чтобы увеличить финансовую гибкость и рефинансировать 750 миллионов долларов долга, подлежащего погашению в декабре 2026 года.

CF Industries выкупила 4,1 миллиона акций на сумму 340 миллионов долларов в четвертом квартале и выкупила 16,6 миллиона акций на сумму 1,34 миллиарда долларов в 2025 году. Она вернула 1,7 миллиарда долларов своим акционерам в 2025 году. Компания завершила программу выкупа акций на сумму 3 миллиарда долларов в октябре 2025 года. Она начала новую программу выкупа акций на сумму 2 миллиарда долларов, действующую до 2029 года, при этом на конец 2025 года оставалось 1,7 миллиарда долларов.

CF предлагает дивидендную доходность примерно 1,5% по текущей цене акций. У нее коэффициент выплат составляет 21%. У CF пятилетний среднегодовой темп роста дивидендов составляет 13,8%. Поддерживаемая здоровым финансовым состоянием, дивиденд компании воспринимается как безопасный и надежный.

CF сталкивается с трудностями из-за высоких цен на природный газ, ключевую сырьевую составляющую для азотных удобрений. В 2025 году компания заметила значительное увеличение затрат на природный газ. Средняя стоимость природного газа увеличилась до 3,20 доллара за MMBtu (миллион британских термических единиц) в четвертом квартале по сравнению с 2,43 доллара за MMBtu годом ранее. В 2025 году она увеличилась до 3,31 доллара за MMBtu по сравнению с 2,40 доллара за MMBtu в тот же период прошлого года, что привело к увеличению себестоимости продаж. Цены на природный газ резко возросли в Европе и Азии из-за ограниченного предложения. Ожидается, что высокие затраты на газ окажут давление на маржу CF.

Прогнозы по доходам для CF Industries увеличивались в течение последних 60 дней, что отражает оптимизм аналитиков. Консенсус-прогноз Zacks на 2026 и 2027 годы был пересмотрен вверх за тот же период.

CF в настоящее время торгуется с коэффициентом цена/прибыль 15,65X, что является умеренной скидкой в 1,4% по сравнению со средним значением по отрасли 15,87X. Он торгуется с премией к Nutrien и Mosaic. CF и Nutrien в настоящее время имеют оценку стоимости B, в то время как Mosaic имеет оценку стоимости A.

CF вырос на фоне высокого спроса на азот и растущих цен, что способствовало превышению прогнозов по доходам и повышению их оценок. Сильный денежный поток поддерживает агрессивные выкупы и здоровый дивиденд, подтверждая доходность для акционеров. Технический импульс также остается устойчиво бычьим. Благоприятная экономика фермеров, сильный импортный спрос из Бразилии и Индии и дисциплинированное распределение капитала поддерживают видимость доходов. Однако высокие затраты на природный газ оказывают давление на маржу, и рынки удобрений остаются по своей сути циклическими. Сохранение акций CF с рейтингом Zacks #3 (Держать) будет разумным для инвесторов, которые уже владеют ими.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод