Цепь неудачных сделок в августе-октябре 2004 года обнулила счёт История инвестора Середина августа. Первый год работы на рынке сложился довольно удачно, доходность свыше 60%, счёт превышал
Цепь неудачных сделок в августе-октябре 2004 года обнулила счёт
История инвестора
Середина августа. Первый год работы на рынке сложился довольно удачно, доходность свыше 60%, счёт превышал 3 млн. рублей. В портфеле были привилегированные акции «Автоваза», купленные по 550, на 2 млн. рублей и 1 млн. рублей свободных денежных средств.
Конец августа. Я заметил снижение цены акции «Интерурал» — к тому времени они снизились уже в несколько раз и стабилизировались на 15. Прочёл интервью в «Ведомостях» генерального директора А.Тихонова, в которых он обнадёживал инвесторов новыми проектами и говорил, что цена непременно будет расти.
С рыночной капитализацией “Интерурала” происходили странные вещи. В прошлом году она чуть не достигла $600 млн. А с начала этого года акции компании, наоборот, стали лидерами падения. Недавно всего за день они потеряли больше 25%, и ММВБ пришлось остановить торги. “Интерурал” никогда не занимался искусственным раздуванием собственной капитализации. Это очередные слухи и сплетни. Причина резкого падения в начале месяца — не в каких-либо изменениях, происходящих с компанией. Его спровоцировал один из брокеров, выбросивший на рынок значительный пакет акций. Но ему уже объяснили, что так делать не следовало. Сейчас акции будут снова подниматься [в цене], в том числе и потому, что “Интерурал” участвует в ряде крупных сделок. О них мы объявим позднее. Сейчас “Интерурал” очень много занимается энергетикой, ЖКХ, покупает оборудование для жилищных комплексов, которые будут работать на газе. При этом мы продолжаем торговать и металлами, и оборудованием для горно-металлургического комплекса. («Ведомости» от 24.08.2004) |
Цена пошла вниз. На 11 рублях показалось, что цена приблизилась к локальному дну. Балансовая стоимость акции была 15, и я верил, что рыночная цена должна вернуться к этому уровню. На свободные средства купил 85000 акций по средней цене 11.2, цена неделю колебалась в коридоре 10.5-11 и потом ушла ниже 10 на 9 рублей. Торги закрыли, через три дня торги открыли. Цена упала ниже 6 рублей. Торги закрыли, теперь надолго.
Середина сентября. На счету оставались хорошие акции на 2 млн. рублей и зависший «Интерурал» на 1 млн рублей. Я принял решение продать хорошие акции и перевести 2 млн. на фьючерсный счёт, надеясь там восстановить потери. К тому времени рынок уже успел довольно хорошо подняться: «Газпром» стоил 61, РАО — 8.3, «Ростелеком» — 63. Я встал в шорт, продав по 250 фьючерсных контрактов «Лукойла», РАО «ЕЭС», «Ростелекома» и «Газпрома», поскольку считал, что цены высокие. Первую половину дня цены снижались, и вдруг немного выросли. Я остался в шорте. Тут выходит новость от Президента по слиянию «Газпрома» и «Роснефти», цены взвились вверх. Закрылся с убытком около 120 тысяч. Стал ждать. «Газпром» взлетел до 65, где я открыл шорт по фьючерсу по 6680 на 1000 контрактов, цена упала, закрылся по 6630, цена снова пошла вверх на 65, я восстановил шорт. Цены продолжили рост, 66-67-68, всё это время я добавлял шорт, не веря, что цены могут так расти. На следующий день Газпром открылся 70 и пошёл вверх. Когда фьючерс дошёл до 7400, я сдался, закрыв шорт. Убыток составил порядка 800 тысяч, за один день работы.
Сентябрь-октябрь. Я продолжал верить, что акции «Газпрома» должны упасть, однако решил действовать через опционы — открыл опционы на понижение по цене исполнения 7000 на оставшиеся средства так, что если бы цена «Газпрома» опустилась на 60, я вернул бы все потери и по «Газпрому», и по «Интеруралу». Однако цена «Газпрома» пошла ни вверх, ни вниз. Цена пошла вбок. С таким узким коридором раньше сталкиваться не приходилось — всегда считал, что цены должны меняться. Колебания в остальных акциях сохранялись, в Газпроме же их практически не было. Цена акций «Газпром» менялась в узком коридоре 71-73 целый месяц до середины октября, не думая корректироваться. Опционы начали обесцениваться, а я продолжал верить, что «Газпром» должен пойти вниз. Цена акции упорно колебалась в боковике и, более того, с середины октября пошла вверх, так что опционы очень быстро сгорели. К концу октября остались лишь акции «Интерурала», и было неизвестно, когда по ним откроют торги.
Декабрь. Торги по «Интеруралу» возобновились, цена оказалась 2.5 рубля, по которой он и был продан.