Цены на сырье продолжают чувствовать себя уверенно

24.04.18 13:43 Неделя на рынке
Аналитики
УК "Сбербанк Управление Активами"

На рынке акций

После недавней коррекции, вызванной новыми санкциями со стороны США, российский рынок акций начал догонять развивающиеся рынки. Индекс РТС за неделю вырос на 3,7% в долларах США, индекс МосБиржи прибавил 2,6% в рублях. Национальная валюта завершила неделю в плюсе, подорожав на 1,3% к американскому доллару. Индикатор развивающихся рынков MSCI EM отступил на 0,2%.

Глобальные рынки завершили неделю с умеренным позитивом на ожиданиях межкорейского саммита, а также вследствие заявления главы Минфина США Стивена Мнучина о том, что он со "сдержанным оптимизмом" оценивает перспективы урегулирования торговых споров с Китаем. Американский индекс S&P 500 поднялся на 0,5%, европейский индекс STOXX Europe 600 укрепился на 0,7% в евро.

Цены на нефть поддержала еженедельная статистика от Управления энергетической статистики (EIA) США, согласно которой коммерческие запасы США сократились на 1 млн барр., до 427,58 млн барр. (428 млн барр., по данным Американского института нефти (API)). Стоимость барреля Brent подорожала за неделю на 2,0%.

Комитет по мониторингу исполнения нефтяной сделки ОПЕК+ на минувшей неделе не прояснил перспективы соглашения об ограничении добычи. Конкретных целевых показателей по уровню цен или запасов определено не было, и участники соглашения договорились продолжать отслеживать ситуацию на рынке и принять решение на саммите в июне.

Из событий наступающей недели для российского рынка в центре внимания будет решение ЦБ РФ по процентной ставке (27 апреля). Глобальные рынки ожидают заседаний ЕЦБ (26 апреля) и банка Японии (27 апреля).

Юрий Морогов, портфельный менеджер отдела управления акциями:

Мировые рынки закрыли неделю преимущественно в плюсе на фоне ослабевших опасений о дальнейшей торговой войне между США и Китаем. Российский рынок стал одним из лидеров, показав отскок после распродаж неделей ранее, благодаря высоким ценам на нефть, отсутствию негативного сценария в Сирии и смягчению "санкционной" риторики США.

Цены на сырье продолжают чувствовать себя уверенно, особенно промышленные металлы – после новых санкций США к российским компаниям инвесторы стали учитывать в ожиданиях возможные перебои с поставками алюминия и никеля (+8% и +6% за неделю соответственно).

Ситуация на российском рынке по-прежнему будет определяться как глобальными, так и локальными факторами. Мы по-прежнему сдержанно оцениваем ближайшую перспективу отечественных акций. 

На рынке облигаций

На прошедшей неделе геополитическая напряженность заметно спала: США не расширили санкции в отношении России, КНДР заявила о прекращении ядерных испытаний, новых витков в торговой войне между Китаем и США не наблюдалось. Благодаря этому рос аппетит к риску в глобальном масштабе, что вкупе с увеличением инфляционных ожиданий в США приводило к ощутимому росту доходностей гособлигаций США. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций прибавила 13 б.п. и добралась до 2,96% к концу недели. Рост доходностей по американским бумагам привел к коррекционным настроениям в долларовых облигациях развивающихся рынков. Индексы суверенных и корпоративных облигаций развивающихся стран EMBI+ и CEMBI потеряли за неделю 0,8% и 0,4% соответственно. Российские еврооблигации показали более уверенную динамику благодаря некоторому восстановлению котировок после распродаж неделей ранее. Индекс российских корпоративных еврооблигаций CEMBI Russia прибавил за неделю 0,2%.

Ощутимый позитив наблюдался на рублевом долговом рынке. На фоне дорогой нефти и отсутствия эскалации напряжения между Россией и Западом доходности снижались вдоль всей кривой ОФЗ в пределах 15-30 б.п. Индекс государственных облигаций МосБиржи прибавил 0,6% за неделю, индекс IFX-Cbonds – 0,1%.

Евгений Коровин, руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, управляющий директор:

На этой неделе основным событием может стать заседание Банка России, запланированное на пятницу. Вероятно, регулятор займет консервативную позицию и оставит ключевую ставку без изменений. В пользу такого решения говорит тот факт, что ослабление рубля транслируется с некоторым временным лагом в данные по инфляции. Тем не менее рублевые облигации остаются одними из наиболее интересных инструментов для инвестирования: ослабление рубля оказалось умеренным (и, как следствие, вероятно, не приведет к значительному всплеску инфляции), инфляционные ожидания снизились до исторических минимумом (7,8%), реальная ключевая ставка остается одной из максимальных среди всех основных развивающихся стран.

Комментарии

Загружаем...