Цены на нефть постепенно снижаются в сторону минимумов марта

По итогам торгов в среду нефть марок Brent и WTI потеряла в стоимости около 5% на фоне ряда негативных факторов. К ним можно отнести и готовность членов МЭА к большому выпуску нефти из резервов, и отраслевые данные по запасам нефти в США, и укрепление индекса доллара.

К 12:00 МСК июньские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $100,9/барр, снижаясь на 0,65%. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $95,7/барр, припадая на 0,7%.

США и МЭА запланировали выпустить на рынок 120 млн барр нефти для того, чтобы компенсировать нехватку сырья на рынке и сбить цены на нефть. Этот объем сырья может быть выпущен на рынок в течение полугода. Половина этого объема придется на запасы США, остальное - на резервы других стран-членов Международного энергетического агентства. В МЭА входят США, большая часть европейских стран, Австралия, Япония и другие. Если сюда добавить еще 120 млн. барр, которые выпустят США по собственной инициативе, то получится, что на ближайшие полгода на рынке окажется дополнительно 240 млн бочек нефти из стратегических резервов. В совокупности это станет крупнейшим освобождением нефти из резервов за 47-летнюю историю МЭА.

США неоднократно связывали рост цен на мировом рынке энергоносителей с проводимой Россией спецоперацией на Украине. На фоне этих событий в начале марта американский Президент в рамках антироссийских санкций подписал указ, запрещающий импорт энергоносителей из РФ и новые инвестиции в российский энергетический сектор.

Согласно свежим данным статистики среднесуточная добыча нефти и конденсата в РФ по состоянию на 3 апреля составляла около 1,444 млн тонн - это около 10,58 млн барр/сутки. При этом в марте в среднем в России добывалось 11,01 млн барр/сутки. Это показывает, что менее, чем за месяц нефтяная отрасль перешла к резкому сокращению добычи. Потенциал этого снижения пока оценить сложно, хотя МЭА прогнозирует, что введенные санкции уберут с рынка порядка 3 млн барр/сутки российской нефти.

Австралия, Великобритания, Канада и США уже ввели прямые запреты на покупку российской нефти после вторжения российских войск в Украину, но Европейский Союз по-прежнему разделен. 27 членов блока не смогли договориться об эмбарго. По словам официальных лиц, Германия, как и Польша, намерена отказаться от импорта российской нефти к концу этого года. Многие покупатели в Европе отказываются от российской нефти добровольно, чтобы избежать репутационного ущерба или возможных юридических проблем.

Тем временем Индия и Китай, которые отказались осудить действия России в Украине, продолжают покупать российскую нефть, пользуясь большими скидками, поскольку другие покупатели ее не берут. Нефтеперерабатывающие заводы в Индии заказали не менее 14 млн барр российской нефти с конца февраля. Это примерно сравнимо с 16 млн барр импорта нефти за весь 2021 г.

Общее давление на все сырьевые активы на этой неделе оказала угроза более быстрого ужесточения монетарной политики ФРС. Это способствует укреплению доллара, что является фундаментальным негативом для рынка сырья. Плюс к этому, активное ужесточение денежно-кредитных условий замедлят экономический рост или даже может спровоцировать рецессию, что ударит спросу на сырье в глобальном масштабе.

Согласно свежему докладу Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в Штатах на прошлой неделе увеличились на 2,42 млн барр - до 412,37 млн барр., хотя ожидалось снижение запасов на 2,8 млн барр. Товарные запасы бензина сократились на 2,04 млн барр, дистиллятов - увеличились на 771 тыс. барр. Аналитики ожидали уменьшения запасов бензина на 400 тыс. барр, дистиллятов - на 600 тыс. барр. Добыча нефти в США выросла на 100 тыс. барр/сутки по сравнению с прошлой неделей - до 11,8 млн барр/сутки.

Нефть Brent. Ближе к концу этой недели июньские нефтяные фьючерсы Brent уходят вниз, пробивая ближайший уровень поддержки на $102,5/барр. В этом случае, следующей целью снижения станут минимумы марта на $95/барр. На этой неделе новостной фон по нефти негативен для цен. Стохастик на дневном графике пока продолжает смотреть вниз, указывая на то, что нефтяные цены могут продолжить снижение.

Золото. В последние дни давление на стоимость золота оказывала растущая доходность гособлигаций США. Участники торгов полагают, что ФРС может повышать процентную ставку более агрессивно, добавив к этому сокращение баланса – все это делается, чтобы сдержать инфляцию. Этот фактор также укрепляет доллар. При этом мы видим, что спрос на золото остается повышенным, поскольку геополитическая напряженность поддерживает привлекательность золота как защитного актива и инфляционного хеджа. На графике видно, что цена на золото остается в районе $1930/унц. Таким образом, в апреле золото продолжает консолидацию, начатую в марте.