Цены на нефть по итогам последних 24 часов снизились на $0,15 до $60,92 за баррель марки Brent

Сергей Калиберда, начальник аналитического отдела ИФК «Уником Партнер». Итак, вчерашний умеренный оптимизм, по итогам которого российские индексы пусть незначительно, но выросли, похоже продолжения в ближайшее время на рынке не найдёт. Пожалуй, единственное, что заслуживает упоминания из вчерашних рыночных достижений – это рост акций Аэрофлота (+2,58% на ММВБ, и мы по-прежнему считаем эту бумагу привлекательной), рост АвтоВАЗа (+2,75% под влиянием продолжающегося "сворачивания" перекрёстных схем владения собственностью, что после завершения коррекции может быть интересным спекулятивным вариантом), а также ралли "префов" Ростелекома (+14,89%). Причём в последнем случае, говоря о привлекательности PTKMp и потенциале их роста (по нашему мнению, рублей до 120-140 могут вырасти), необходимо обратить внимание на то, что этот рост является производным от роста обыкновенных акций Ростелекома, которые в настоящее время фундаментально переоценены и удерживаются на существующих уровнях, скорее всего, благодаря вниманию некоего стратегического инвестора или инсайдеров. Именно его покупки (и нежелание продавать) и предохраняют обыкновенные бумаги Ростелекома от коррекций. Однако привилегированные акции, скорее всего, такому стратегу не интересны, а скупаются преимущественно спекулянтами – и потому от коррекций никак не застрахованы. Теперь о самом интересном – об очередном обвале американских фондовых индексов и снижении котировок сегодня в Азии. Причиной такой динамики стали крайне негативные данные, касающиеся макроэкономического положения Соединённых Штатов: Ассоциация ипотечных банков США сообщила, что качество выданных ссуд значительно ухудшилось (проще говоря, у заёмщиков возникают проблемы с возвратом долгов и они, выражаясь банковским языком, "выходят на просрочку"). Кроме того, и сама отрасль вторичной ипотеки начинает испытывать кризис ликвидности. Причём значительные проблемы начались у крупнейшей на этом рынке корпорации – New Century Financial, в отношении которой начато расследование американской Комиссии по ценным бумагам и биржам, а её акции сняты с листинга на NYSE. Сама корпорация объявила, что не может расплатиться с кредиторами, у которых, в свою очередь, также появились проблемы. И за ночь уже успели возникнуть предположения в вероятности цепочки банкротств в сегменте ипотечного кредитования. Чтобы понять важность вопроса, нужно вспомнить, что рынок недвижимости в США считается основой всей американской (а значит, и мировой) экономики, в значительной мере обеспечивая экономический рост в стране. А вероятность дефолтов по ипотечным кредитам означает, что на рынке недвижимости может быть значительный спад, который потянет за собой всю экономику в целом. Учитывая привычку американцев жить в кредит, для погашения которого необходим всё новый и новый приток денег, этот спад может "обвалить" кредитную пирамиду и самым катастрофическим образом сказаться на потребительской активности в США. Таким образом, давно ожидавшаяся нами вторая волна коррекции назрела и сегодня, скорее всего, начнёт реализовываться, причём нас ждут, по нашему мнению, как минимум несколько дней снижения. Индекс РТС, кстати, споткнулся почти об отметку в 50,0% Фибо и теперь смотрит вниз на вторую волну с целью – 1650 примерно пунктов по РТС. И это оптимистичный вариант. Пессимистичный же предусматривает пробитие восходящего тренда по индексам, от которого мы оттолкнулись в начале лета прошлого года. В качестве ориентиров смотрим на индекс DJIA – для которого целью снижения является 11650 пунктов – предыдущий исторический максимум, продемонстрированный в мае прошлого года. Кроме того, поскольку мировой источник ликвидности имеет корни в carry trade против японской иены, смотрим на иену: она, кстати, начала расти ещё в понедельник и также, скорее всего, продолжит рост в ближайшие дни. Замедление этого роста и достижение парой EUR/USD более-менее стабильных уровней будет говорить об окончании очередной фазы шторма на рынках и показывать время вероятной стабилизации и на российском рынке. Сегодня: Ведущие мировые фондовые индексы по итогам торгов во вторник закрылись существенным снижением. Сегодня с утра азиатские фондовые индексы также демонстрируют обвальную динамику, причём основной – Nikkei225 – показывает -2,92%. Цены на нефть по итогам последних 24 часов также снизились на $0,15 до $60,92 за баррель марки Brent. (Скорее всего, на завтрашнем саммите ОПЕК квоты добычи нефти не повысят. С другой стороны, добавлен дополнительный шажок в сторону военной операции против Ирана: по словам спикера палаты представителей США Нэнси Пелоси, демократическое большинство в конгрессе приняло решение отказаться от своих предыдущих требований к администрации Буша об обязательном одобрении в Конгрессе решения о проведении военной операции в Иране). Таким образом, сегодня мы ожидаем обвального снижения рынка в начале торгов и продолжения снижения в течение последующих дней. Вся надежда только на завтрашние новости по США, однако эта надежда пока достаточно призрачная.