Цены на нефть Brent развивают восстановление четвертую сессию подряд
С ценового минимума, показанного 08 сентября ($87,5/барр) котировки нефти марки Brent поднялись уже до $95/барр, хотя за последние дни не появилось каких-то сильных отраслевых новостей. Просто рынок немного устал отыгрывать тему ужесточения ДКП и торможения мировой экономики, а локдауны в Китае хоть и продолжаются, но все равно это временное явление.
К 11:40 МСК ноябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $95,0/барр, прибавляя 1,0%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $88,7/барр, поднимаясь на 1,0%.
На прошлой неделе темпы снижения цен на нефть резко замедлились, поэтому велика вероятность того, что эту неделю "черное золото" закроет в зеленой зоне. А пока участники рынка оценивает риски как со стороны предложения, так и со стороны спроса. С одной стороны, карантинные ограничения в Китае внушают пессимизм трейдерам относительно перспектив физического спроса на топливо. С другой стороны, введение лимита цен на российскую нефть может привести к сокращению предложения, поскольку Россия может отказаться продавать сырье по заниженным ценам.
Волна заболеваний COVID-19 и введенные после этого карантины сдерживают экономическую активность в Китае, втором по величине потребителе нефти в мире. Это создает риски по снижению мирового спроса на топливо. По сообщениям государственных СМИ в понедельник, количество поездок, совершенных во время трехдневного фестиваля середины осени в стране, сократилось более чем на треть по сравнению с прошлым годом, поскольку политика страны по борьбе с COVID не поощряет людей путешествовать.
В этом году спрос на нефть в КНР может сократиться впервые за два десятилетия, поскольку жесткая политика Пекина по борьбе с коронавирусом заставляет людей оставаться дома даже во время праздников. Ближайшее важное событие – съезд КПК (открытие 16 октября), на котором Си Дзинпинь может быть переизбран на третий 5-летний срок, впервые с 90-х гг. К этой дате местным властям желательно показать победу над коронавирусом.
В качестве фактора поддержки цен на нефть в последние дни выступает волна ослабления индекса доллара. Показательно, что максимум сентября по индексу доллара США пришелся на ценовые минимумы в нефти. Начиная с 7 сентября 2022 г., когда US Dollar Index достиг отметки 110,7 п. он стал активно снижаться и сейчас он опустился к отметке 108 п. Обратная ситуация наблюдалась в ценах на нефть, которые 7 сентября были на полугодовых минимумах, и с тех пор восстановились уже на 7,5%
Сейчас US Dollar Index снижается в ожидании выхода данных по инфляции в США за август, которые Минтруда США обнародуют 13 сентября. Предполагается, что мы увидим замедление инфляции в США в августе до 8% в годовом выражении по сравнению июльским показателем в 8,5%. Эти данные по инфляции позволят понять, насколько агрессивный настрой будет у ФРС на ближайшем заседании 20-21 сентября.
Еще один фактор поддержки цен на нефть – приостановка на несколько дней отгрузки нефти из порта Козьмино из-за шторма в Тихом океане. Из-за этого на прошлой неделе морские поставки российской нефти, по данным отслеживания судов Bloomberg, сократились до 2,8 млн барр/сутки с уровня 3,4 млн барр/сутки неделей ранее.
Неделей ранее стало известно, что страны G7 намерены установить потолок цен на нефть из РФ с 5 декабря, на нефтепродукты - с 5 февраля. Управление по контролю за иностранными активами министерства финансов США (OFAC) уже опубликовало рекомендации для страховых и финансовых компаний относительно внедрения ценового потолка для российской нефти. В частности, этим компаниям нужно будет получить свидетельства того, что нефть была куплена по цене ниже определенного уровня, прежде чем страховать танкеры.
Но одна из проблем этого плана в том, что на мировом рынке недостаточно дизельного топлива, чтобы компенсировать возможный дефицит в Европе. Экспорт дизельного топлива из России через морской рынок в Европу в августе составил 543 тыс барр/сутки, согласно данным, собранным компанией Kpler, что даже превышает 520 тыс. барр/сутки, отгруженных в этом же месяце предыдущего года. То есть за полгода, прошедших после начала военных событий в Украине, экспорт дизельного топлива из России в Европу оставался более или менее стабильным, даже несмотря на то, что ЕС пробует сократить такие поставки.
Что касается газа, то ЕС уже не получит этот энергоноситель по трубопроводу из России до конца года – полагает агентство Fitch Ratings. Рейтинговое агентство изменило свой прогноз по природному газу для ЕС на основании заявлений президента России и других российских официальных лиц, в которых указывалось, что потоки по трубопроводу "Северный поток-1" не будут работать до тех пор, пока антироссийские санкции не будут сняты. Положительным моментом является то, что идет планомерное увеличение импорта СПГ в ЕС в качестве замены российскому газу, что наряду с сокращением спроса на природный газ (из-за высоких цен), может предотвратить острую нехватку газа в ближайшие полгода. Риск нехватки природного газа в ЕС снижает тот факт, что Германии - крупнейшей экономике ЕС - удалось заполнить свои газовые хранилища на 85% перед зимними месяцами.
Нефть Brent. Как и ожидалось, ценник на нефть марки Brent не только вернулся снизу к ранее пробитому сильному уровню поддержки на $92,5/барр, но и пошел дальше вверх. Теперь на дневном графике хорошо видно, что следующей ближайшей целью роста станет локальный рубеж сопротивления на $97,5/барр. И если он будет пробит, то "быки" уже постараются вернуть котировки Brent в район $100/барр.
Золото. На прошедшей и в начале этой недели индекс доллара активно теряет позиции. Этот фактор удерживает цены на золото от новой волны снижения. 13 сентября будут опубликованы данные по потребительской инфляции в США. От них будет зависеть с каким настроем придет ФРС к своему очередному заседанию 21 сентября. А пока участники рынка не хотят проявлять активность по золоту, и оно консолидируется выше сильного уровня поддержки на $1700/унц, но ниже ближайшего уровня сопротивления на $1745/унц.
