Центральным событием вторника стало очередное уже 15-е кряду повышение учетной ставки ФРС США до 4,75% с 4,5%

Свириденко Константин, Derivative Expert Негативный внешний фон в целом и результаты заседания FOMC в частности определили вчерашнюю динамику российского фондового рынка. Центральным событием вторника стало очередное уже 15-е кряду повышение учетной ставки ФРС США до 4,75% с 4,5%. Безусловно, данное событие не могло остаться незамеченным участниками торгов. Хотя в исходе заседания сомневаться не приходилось, да и в цены акций данное событие уже было заложено, снижение рынка было неминуемо, особенно если учесть, что «масла в огонь подлили» комментарии по итогам состоявшегося заседания, свидетельствовавшие о возможности дальнейшего увеличения ставки рефинансирования в случае необходимости. Не прошло бесследно повышение ставки и для западных фондовых площадок, так, в отрицательной области во вторник закрылись американские и европейские индексы, что также оказало давление на котировки наиболее ликвидных российских бумаг. В общую копилку негатива стоит отнести и снижение рублевой ликвидности, характерное для конца месяца и квартала. Несмотря на наличие столь значимого негатива, утреннее падение было несущественным, «голубые фишки» характеризовались разнонаправленным изменением, чему в немалой степени способствовал значительный подъем цен на нефть во вторник, прибавивших 3%, а также нежелание игроков входить в рынок даже при наличии явно «медвежьего» внешнего фона. Середина сессии была ознаменована консолидацией на достигнутых уровнях, рынок буквально завис в районе отметки 1408 пунктов по индексу РТС. Однако, поразмыслив несколько часов, участники торгов все же решили зафиксировать прибыль, в результате чего рынок ощутимо просел, а большинство высоколиквидных бумаг завершили сессию на отрицательной территории. В таких условиях до конца недели вряд ли можно рассчитывать на возобновление восхождения, вероятнее всего, рынок продолжит сползать ниже отметки 1400 пунктов по индексу РТС, хоть и несущественно. В итоге индекс РТС зафиксировался на отметке 1391,31 (-1,65%) пункта. Наибольшее негативное влияние на динамику фондового индикатора оказали акции Сургутнефтегаза, Норильского Никеля, Сбербанка и Лукойла. Июньский фьючерс на индекс показал даже большее падение, нежели базисный актив, закрывшись на уровне 1410,10 (-1,90%) пункта по шкале индекса. Судя по всему, крайний оптимизм в отношении индекса РТС, еще недавно характерный для игроков в FORTS, за последнее время несколько поубавился. Вот и вчера контанго фьючерса еще немного сократилось, базис в последней сделке составил 18,79 (-17,22%) пункта. Возможно, помимо невнятной динамики последних дней поводом для снижения показателя стал и тот факт, что участники торгов срочного рынка вспомнили о приближении дат закрытия реестров по акциям, входящим в расчет рыночного индикатора, как следствие, инвесторы принялись закладывать этот фактор в стоимость инструмента. Что касается открытого интереса, его значение несколько сократилось на фоне закрытия позиций крупным игроком ближе к концу сессии, в итоге составив 43,6 (-3,96%) тыс. контрактов. Ряд «голубых фишек» вчера характеризовался весьма существенным падением, возглавили же движение вниз бумаги Норильского Никеля (-3,09%). Поскольку никаких фундаментальных поводов для нисхождения не наблюдалось, можно предположить, что снижение вызвано спекулятивной игрой. Поводом для большей фиксации прибыли по бумагам ГМК, нежели по остальным «высоколиквидным акциям, выступила недавняя положительная динамика цены данного актива на фоне благоприятной конъюнктуры рынка металлов. Ближний фьючерс на бумаги ГМК отметился меньшим падением, закрепившись на отметке 25000 (-2,28%) руб. Значительно снизилась стоимость июньского фьючерса на акции РАО «ЕЭС России» - до 17860 (-2,77%) руб. за контракт, хотя причин для столь глубокого снижения не наблюдалось. Судя по всему, бумаги энергохолдинга и производный инструмент на них просто следовали за динамикой рынка. Отметим, что фьючерс продолжает торговаться высоко над спотом вопреки существенному нисхождению стоимости инструмента. Базис в последней сделке вторника составил 0,35 (+1,77%) руб. на единицу базисного актива, доходность спот-фьючерс составила 7,96%. Еще большую прибыль участники торгов могут получить от арбитража фьючерса на акции Газпрома, доходность этой операции на закрытие составила 8,69%, а базис в последней сделке находился на уровне 4,90 (-5,41%) руб. на единицу базисного актива. Стоит также отметить, что данный инструмент стал единственным ближним фьючерсом в FORTS, закрывшимся в плюсе. Причина этого кроется в достаточно благоприятном корпоративном новостном фоне, постоянно радующем игроков на рынке данного актива, в результате чего фьючерс и его базисный актив демонстрируют завидную стабильность и стойкость к падению остального рынка. Стоимость контракта составила 23360 (+0,09%) руб. Отметим, однако, фиксацию прибыли ближе к закрытию торгов, в результате чего открытый интерес упал до 483,0 (-1,82%) тыс. контрактов. Изменение цен остальных июньских контрактов: Лукойл – 22289 (-0,72%) руб., Сбербанк – 39800 (-1,74%) руб., Сургутнефтегаз – 39400 (-1,99%) руб., Ростелеком – 8800 (-3,30%) руб.