Centene понесла убытки в четвертом квартале, выручка увеличилась по сравнению с прошлым годом благодаря сильным показателям бизнеса PDP.

Centene Corporation CNC понесла скорректированный убыток на акцию в четвертом квартале 2025 года в размере $1.19, что лучше прогноза консенсуса Zacks, ожидавшего убытка в $1.25 на акцию. Скорректированная прибыль составила 80 центов на акцию в аналогичном квартале прошлого года.

Выручка составила $49.7 миллиарда, что на 21.9% больше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель превысил консенсусный уровень на 3.1%.

Квартальные результаты были поддержаны солидным ростом выручки, вызванным высоким доходом от премий в Medicaid, Medicare и коммерческом сегментах, в частности, благодаря увеличению премий и членства в PDP и Marketplace. Однако положительное влияние было частично компенсировано снижением общего числа членов и резким ростом медицинских расходов.

Цены Centene Corporation, консенсус и сюрприз EPS

Операционный отчет CNC за квартал

Выручка от Medicaid увеличилась на 11% по сравнению с прошлым годом до $23 миллиарда, в то время как доходы от Medicare в размере $9.6 миллиарда выросли на 75% по сравнению с аналогичным кварталом. Тем временем, коммерческая выручка составила $10.8 миллиарда, увеличившись на 24% год к году.

Премии Centene в размере $44 миллиарда выросли на 23.8% по сравнению с прошлым годом благодаря более высоким премиям и членству в бизнесе PDP, силы в бизнесе Marketplace и повышению тарифов Medicaid. Этот показатель превысил прогноз консенсуса Zacks в $43.5 миллиарда.

Выручка от услуг снизилась на 3.6% по сравнению с прошлым годом до $749 миллионов в четвертом квартале, что ниже консенсусного прогноза в $757 миллионов. Инвестиционный и прочий доход в размере $369 миллионов увеличился на 7.3% по сравнению с прошлым годом и превысил прогноз консенсуса Zacks в $341 миллион.

Общее число членов составило 27.6 миллиона на 31 декабря 2025 года, что на 3.4% меньше по сравнению с прошлым годом, из-за снижения членства в Medicaid и Medicare. Этот показатель не дотянул до консенсусного прогноза в 27.9 миллиона.

Коэффициент медицинских льгот Centene ухудшился на 470 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом и составил 94.3% в рассматриваемом квартале. Операционные расходы составили $51.5 миллиарда, увеличившись на 26.7% по сравнению с прошлым годом из-за роста медицинских расходов, расходов на сбыт, общие и административные расходы, а также налоговые расходы на премии. Только медицинские расходы возросли на 30.4% год к году.

Компания понесла скорректированный чистый убыток в размере $583 миллионов по сравнению с прибылью в $404 миллиона за аналогичный квартал прошлого года.

Финансовый отчет CNC (по состоянию на 31 декабря 2025 года)

Centene завершила четвертый квартал с наличными и эквивалентами наличных в размере $17.9 миллиарда, что на 27.2% больше по сравнению с уровнем на конец 2024 года. Общие активы составили $76.7 миллиарда, что на 6.9% меньше по сравнению с показателем на конец 2024 года.

Долгосрочные обязательства составили $17.4 миллиарда, снизившись на 5.8% по состоянию на 31 декабря 2024 года. Текущая часть долгосрочных обязательств составила $50 миллионов.

Общий акционерный капитал в размере $20 миллиардов снизился на 24.4% по сравнению с показателем на конец 2024 года.

Centene генерировала $5.1 миллиарда чистых денежных средств от операционной деятельности в 2025 году, что увеличилось более чем в 33 раза по сравнению с показателем 2024 года.

Обновление о выкупе акций Centene

Centene выкупила обыкновенные акции на сумму $475 миллионов в 2025 году.

Обновление за полный год

Общие доходы составили $194.8 миллиарда, увеличившись на 19.4% по сравнению с уровнем 2024 года, в то время как скорректированный EPS упал на 71% по сравнению с прошлым годом до $2.08 в 2025 году. Премии и доходы от услуг составили $174.6 миллиарда, увеличившись на 20% по сравнению с прошлым годом.

Прогноз CNC на 2026 год

Руководство ожидает, что премии и доходы от услуг составят от $170 до $174 миллиардов в 2026 году, средний показатель из которых предполагает снижение на 1.5% по сравнению с показателем 2025 года.

Выручка прогнозируется в диапазоне от $186.5 миллиардов до $190.5 миллиардов, средний показатель из которых предполагает снижение на 3.2% по сравнению с показателем 2025 года.

Ожидается, что скорректированный EPS превысит $3.00, что указывает на рост на 44.2% по сравнению с показателем 2025 года. Прогнозируемый GAAP EPS останется выше $1.98.

Коэффициент HBR ожидается в диапазоне от 90.9% до 91.7% в 2026 году, в то время как скорректированный коэффициент SG&A ожидается на уровне 7.1-7.7%. Ожидается, что скорректированная эффективная налоговая ставка будет в диапазоне от 26% до 27%.

Число акций в обращении ожидается в диапазоне от 495.6 миллионов до 498.6 миллионов.

Рейтинг Zacks для CNC

Centene в настоящее время имеет рейтинг Zacks #4 (Продажа).

Другие публикации сектора здравоохранения

Из игроков сектора здравоохранения, которые уже отчитались о результатах за четвертый квартал 2025 года, финансовые результаты HCA Healthcare, Inc. HCA, Elevance Health, Inc. ELV и The Cigna Group CI превысили соответствующий консенсусный прогноз Zacks.

HCA Healthcare отчиталась о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за четвертый квартал 2025 года в размере $8.01, что на 8.8% превысило прогноз консенсуса Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 28.8% по сравнению с прошлым годом. Выручка возросла на 6.7% по сравнению с прошлым годом до $19.5 миллиарда. Однако выручка не дотянула до консенсусного прогноза на 0.6%. Число эквивалентных госпитализаций в аналогичных учреждениях увеличилось на 2.5% по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале. В то же время число госпитализаций в аналогичных учреждениях увеличилось на 2.4%.

Выручка на эквивалентную госпитализацию в аналогичных учреждениях увеличилась на 2.9% по сравнению с прошлым годом. Число плановых операций в аналогичных учреждениях осталось на уровне прошлого года, в то время как число амбулаторных операций в аналогичных учреждениях снизилось на 0.5%. Кроме того, число посещений в отделения неотложной помощи в аналогичных учреждениях увеличилось на 0.5% по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале. Скорректированный EBITDA составил $4.1 миллиарда, увеличившись на 10.8% по сравнению с прошлым годом, что превысило наш прогноз в $3.9 миллиарда. HCA Healthcare управляла 190 больницами и примерно 2500 амбулаторными учреждениями в 19 штатах и Великобритании на 31 декабря 2025 года.

Скорректированный EPS Elevance Health за четвертый квартал 2025 года составил $3.33, что на 7.3% превысило прогноз консенсуса Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 3.1% по сравнению с прошлым годом. Операционная выручка увеличилась на 9.6% по сравнению с прошлым годом до $49.3 миллиарда. Однако выручка не дотянула до консенсусного прогноза на 0.5%. Медицинское членство Elevance Health составило около 45.2 миллиона на 31 декабря 2025 года, что на 1.1% меньше по сравнению с прошлым годом. Премии составили $40.7 миллиарда в рассматриваемом квартале, что на 12.3% больше по сравнению с прошлым годом.

Выручка от продуктов снизилась на 3.8% по сравнению с прошлым годом до $6.5 миллиарда. Чистый инвестиционный доход снизился на 6.5% по сравнению с прошлым годом до $493 миллиона. Скорректированная операционная маржа составила 0.8%, ухудшившись на 110 базисных пунктов (б.п.) по сравнению с прошлым годом. Подразделение Health Benefits зафиксировало операционные доходы в размере $41.8 миллиарда в четвертом квартале, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом. Подразделение понесло операционный убыток в размере $220 миллионов по сравнению с прибылью в $207 миллионов за аналогичный квартал прошлого года. Операционные доходы сегмента Carelon выросли на 27% по сравнению с прошлым годом до $18.7 миллиарда в рассматриваемом квартале.

Cigna отчиталась о скорректированном EPS за четвертый квартал 2025 года в размере $8.08, что на 2.7% превысило прогноз консенсуса Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 22% по сравнению с прошлым годом. Скорректированная выручка в размере $72.5 миллиарда выросла на 10% по сравнению с прошлым годом. Выручка также превысила консенсусный прогноз на 3.7%. Число медицинских клиентов Cigna составило 18.1 миллиона на 31 декабря 2025 года, что на 5.4% меньше по сравнению с прошлым годом. Скорректированный коэффициент SG&A составил 4.7%, улучшившись на 100 базисных пунктов (б.п.) по сравнению с прошлым годом.

Скорректированный операционный доход составил $2.1 миллиарда, увеличившись на 16% по сравнению с прошлым годом. Подразделение Evernorth Health Services зафиксировало выручку в размере $63.1 миллиарда в четвертом квартале, увеличившись на 17% по сравнению с прошлым годом. Скорректированный операционный доход до налогообложения увеличился на 2% по сравнению с прошлым годом до $2.2 миллиарда. Выручка сегмента Cigna Healthcare составила $11.1 миллиарда, снизившись на 16% по сравнению с прошлым годом. MCR составил 88% по окончании четвертого квартала, что ухудшилось на 10 б.п. по сравнению с прошлым годом.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была отобрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность для входа на ранней стадии.

Сегодня посмотрите на эти 5 потенциальных "хитов" >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Получите этот бесплатный отчет

HCA Healthcare, Inc. (HCA): Бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод