Цена на газ продолжает расти: на текущий момент Газпром экспортирует газ в Европу по цене выше 400$ за тысячу куб. м

Артем Перкин, RAF Group. Взгляд на рынок Волатильность = 30% Цена акции Газпрома = 346 Цена фьючерса = 34 970 Целевая цена фьючерса = 40 000 Потенциал движения до целевой цены = 14,3% P/E = 9,8 Ev/EBITDA = 6,9 В прошлой рекомендации по Газпрому мы предлагали покупать опционы Call. Рекомендуем сохранять позицию до тех пор, пока повышательная тенденция не изменится. Цена на газ продолжает расти, коррелируя с ценой на нефть. На текущий момент Газпром экспортирует газ в Европу по цене выше 400$ за тысячу куб. м. Для увеличения добычи и расширения присутствия на новых рынках компания запланировала 30 млрд инвестиций на текущий год. Руководство корпорации рассчитывает в ближайшие 7-10 лет стать крупнейшей компанией мира по размеру капитализации. Для реализации этого сценария необходимо, чтобы акции компании росли как минимум на 11% в год. Что выглядит вполне реалистично при текущих тенденциях цен на сырьё. Новостной фон позитивен, так что рано или поздно цены на акции должны подрасти. Цена бумаги находится в повышательной тенденции, при этом совсем недавно был отскок от нижней границы повышательного канала, сильное сопротивление находится на уровне 361 рубль за акцию, а уровни поддержки находятся на уровне 316 и 337 рублей за акцию. И хотя цена бумаги ещё находится в коррективном движении, в ближайшее время мы ожидаем, что оно закончится. Стратегия. "Бычий Call-спрэд" Количество базового актива в контракте: 1 фьючерс. При уровне базового актива (фьючерс на акцию Газпрома) - 34 970. Покупка опциона Call с ценой исполнения 35 000 10.09.2008 (премия к уплате 2244 рубля за контракт). Продажа опциона Call с ценой исполнения 40 000 10.09.2008 (премия к получению 331 рубль за контракт). Стоимость стратегии - 1913 рублей. Сценарии: 1. На момент исполнения фьючерс торгуется выше уровня 40 000 рублей. Прибыль максимальна и равняется 3088 рублям. 2. На момент исполнения фьючерс торгуется в диапазоне 36 913 - 40 000 рублей, прибыль растёт по мере роста и приближения цены к уровню 40 000 рублей. 3. На момент исполнения фьючерс торгуется в диапазоне 35 000 - 36 913 пунктов. Стоимость стратегии уменьшается по мере роста и удаления цены от уровня 35 000 рублей. 4. На момент исполнения фьючерс торгуется ниже уровня 35 000 рублей. Стоимость стратегии составит 1913 рублей за стратегию.