Цена экспирации опционов на фьючерс РАО ЕЭС составила 33-85

Bege_mot, частный трейдер. Опционы РАО ЕЭС. Итоги экспирации График представляет собой все июньские опционы РАО ЕЭС с точки зрения покупателя. По оси ординат отложен совокупный доход, по оси абсцисс отложена цена фьючерса РАО ЕЭС в расчете на одну акцию. Цена экспирации опционов на фьючерс РАО ЕЭС составила 33-85, что очень близко к минимуму кривой на графике. Волатильность по опционам РАО ЕС все три месяца была очень высокой, росла к дате экспирации. Тем не менее, Блэк – Шоулс отработал на июньских опционах на пять с плюсом: рынок затратил на покупку опционов около 1 200 млн руб., а получил дохода около 340 млн руб., т.е. стратегия «купи стреддл» принесла, в среднем, 70% убытка, тогда как доходность стратегии «продай стреддл» превысила, в среднем, 250 % за квартал (!) Конечно, правильно было бы считать процент дохода от резервируемых сумм. Здесь результаты скромнее: суммарное гарантийное обеспечение под проданные опционы составило около 4 500 млн руб., т.е. три месяца принесли продавцам около 19% дохода от полной суммы зарезервированных средств. Желающих заработать на стратегии «продай стреддл», хочу предостеречь: май 2006 г. принес многим продавцам опционов убытки и маржинколлы.