Cектор электроэнергетики - неочевидные идеи для инвестора

Чем интересны инвесторам сбытовые компании? Конечно же, дивидендами. Акции тех, кто их платит, растут, а тех, кто не платит – стоят дешево.

Чем необычен российский рынок электроэнергии?

1. Неоплата электричества и фиксированные тарифы для потребителей увеличивают риски роста издержек.
2. Компании, которые генерируют электричество, не продают его напрямую населению, они делают это через посредников. Например, Интер РАО или РусГидро – производитель, ФСК ЕЭС и далее МРСК – посредники, Пермэнергосбыт – сбытовая компания, которая продает энергию физлицам и компаниям.
3. Для сбытовой компании важен статус гарантирующего поставщика (ГП): он обязан заключить договор на поставку электроэнергии с любым обратившимся к нему потребителем. Благодаря статусу ГП компания получает больше прибыли.

Чем интересна Пермэнергосбыт? Это одна из крупных сбытовых компаний, гарантирующий поставщик электричества в Пермском крае. Компания оставалась прибыльной даже в ковидный 2020 год.

Выручка и прибыль растут, маржинальность EBITDA увеличивается год к году. У #PMSB нет долга, на счетах формируется чистая денежная позиция. В среднем более 60% прибыли уходит на дивиденды.

Источник