ЦБ РФ может снизить ставку до 9,5%

10.06.22 10:10 Новости и комментарии
Суворов Евгений
экономист банк "ЦентроКредит"

Сегодня ставка ЦБ РФ вернётся на уровень до начала спецоперации на Украине, а может и ниже. Ожидания по ставке после свежей порции инфляционной статистики изменились. Если в начале недели рынок ждал ставку на уровне 9.5–10%, то сейчас – 9-9.5%.

Если ЦБ сохранит майскую формулировку сигнала (допускает возможность), то это будет воспринято, как обязательство продолжить снижение ставок в июле. Если же формулировка изменится на "будет оценивать целесообразность", то это станет ужесточением сигнала. Этот сигнал будет означать, что вероятность снижения ставки на июльском заседании - 50/50, иными словами, возможна пауза.

Итак, какие есть варианты по степени влияния на рынок:

  1. 10.0% - максимально жёсткое решение. Вызовет падение на рынке ОФЗ и немного поддержит рубль
  2. 9.5% и "оценивать целесообразность" - умеренно-жёсткое решение. Небольшое давление на ОФЗ и слабое влияние на рубль
  3. 9.5% и "допускает возможность" - умеренно-мягкое решение. Стимул для дальнейшего роста ОФЗ
  4. 9.0% и "оценивать целесообразность" - мягкое решение. Стимул для дальнейшего роста ОФЗ
  5. 9.0% и "допускает возможность" - максимально-мягкое на сегодня решение. Рост в ОФЗ и умеренное давление на рубль. При принятии такого решения кривая ОФЗ наверняка съедет в диапазон 8-8.5%

Мы также ждём пересмотра прогноза ЦБ. Прогноз по инфляции должен быть снижен с 18-23% до, как минимум, 15-18%. Прогноз по ВВП, скорее всего, будет повышен с -(8-10)% до -(7-9)%.

Мы ждём 9.5% с ужесточением сигнала до "оценивать" целесообразность.

Источник

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Магнитогорец 10.06.22 10:29
А может и не снизить...
Ответить
Загружаем...